На главную / Созидатель 469 / ГОРДЕЕВ 469

gordeev469com@mail.ru



Оглавление:

1. РЕЗЮМЕ
1.1. Основные сведения о проекте
1.2. Цели проекта
1.3. Задачи проекта
1.4. Преимущества внедряемой инновационной технологии
«Огранка 469»

1.5. Патентная защита
1.6. Перспективы проекта
1.7. Этапы и сроки реализации проекта
1.8. Сроки реализации проекта
1.9. Финансирование проекта
1.10. Сырьевая база
1.11. Рынок сбыта
1.12. Возврат кредита
1.13. Технико-экономические показатели эффективности проекта
1.14. Технико-экономические показатели эффективности внедрения инновационной технологии огранки 469
1.15. Необходимость инвестиций в рамках государственно-частного партнерства
1.16. Меры поддержки
1.17. Ожидаемые социально-экономические результаты реализации проекта
1.18. Политические и экономические преимущества

2. АНАЛИЗ ЮРИДИЧЕСКИХ ПРАВ НА ОБЪЕКТЫ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ

3. ОБЗОР ОТРАСЛИ ДОБЫЧИ И ПЕРЕРАБОТКИ АЛМАЗОВ
3.1. Рынок алмазов
3.1.1. Лидеры по добыче алмазов
3.1.2. Анализ перспектив развития рынка алмазов
3.2. Рынок бриллиантов
3.2.1. Лидеры по производству бриллиантов
3.2.2. Лидеры рынка сбыта бриллиантов
3.2.3. Лидеры рынка ювелирных изделий
3.3. Российский рынок бриллиантов
3.4. Украинский рынок бриллиантов
3.5. Ценообразование
3.5.1. Цена алмазного сырья
3.5.2. Цена бриллианта после огранки
3.5.3. Прейскурант цен на бриллианты
3.5.4. Сертификация

4. РАСЧЕТ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ВНЕДРЕНИЯ ПРОЕКТА «ГОРДЕЕВ-469»
4.1. План реализации проекта
4.2. Финансирование проекта
4.3. Организация бизнеса по закупке алмазов и золота в Африке
4.4. Приобретение завода по переработке алмазов КГП "Изумруд" (Украина, г. Киев)
4.5. Затраты на организацию деятельности ВИХ «Корпорация «РДС-469»
4.6. Текущие расходы по производственной деятельности
4.7. Затраты на рекламу, маркетинговые исследования
4.8. Затраты на расширение сети ВИХ «Корпорация «РДС-469»
4.9. Затраты на представительские расходы
4.10. План продаж
4.11. Расчеты по кредиту
4.12. Прогноз изменения показателей проекта
4.13. Определение технико-экономических показателей экономической эффективности проекта
4.13.1. Методология расчета экономической эффективности инвестиционных проектов
4.13.2. Технико-экономические показатели эффективности проекта
4.13.3. Технико-экономические показатели эффективности внедрения инновационной технологии огранки

5. АНАЛИЗ РИСКОВ

6. ТЕРМИНЫ, ОПРЕДЕЛЕНИЯ И ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ
6.1. Основные понятия
6.2. Масса бриллианта
6.3. Цвет бриллиантов
6.4. Чистота бриллианта
6.5. Огранка бриллиантов
6.5.1. Элементы огранки
6.5.2. Формы огранки
6.5.3. Техника огранки
6.6. Техника «Русская огранка»

7. ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ
7.1. Методическая информация
7.2. Периодическая информация, информация Интернет-сайтов







Наименование проекта – Инновационный российский проект «Гордеев 469».
Автор проекта – Анатолий Александрович Гордеев. Автор патентных изобретений 18 форм огранки бриллиантов 469 гранями, зарегистрированных Федеральной службой по интеллектуальной собственности, патентам и товарным знакам Российской Федерации.
А. А. Гордеев является почетным консулом Демократической Республики Конго и представителем от Африканского Союза в России, Беларусии и Украине, советником президента Республики Сомали.


В своем послании Федеральному собранию 12 ноября 2009 г. президент Дмитрий Анатольевич Медведев заявил, что «благополучие России в относительно недалёком будущем будет напрямую зависеть от наших успехов в развитии рынка идей, изобретений», пообещав при этом, что в дальнейшем государственная поддержка будет оказываться только тем, «у кого есть чёткие планы повышения эффективности и реализации высокотехнологичных проектов».
Целями российского инновационного проекта «Гордеев 469» являются:
- Внедрение российской инновационной технологии создания бриллианта с 469 гранями (далее огранка 469) в Российскую и мировую практику работы ограночных и ювелирных предприятий;
- Получение реальной политической, экономической, административной, правовой, моральной и материальной поддержки новой огранки алмазов «Гордеев 469» во властных государственных федеральных, региональных и муниципальных структурах, культурно-духовном и бизнес–сообществах России;
- Усиление позиций России в международных ассоциациях, союзах и федерациях диамантеров;
- Создание новой мировоззренческой культуры и эстетики ношения ювелирных изделий с бриллиантами, изготовленными по технологии Гордеева 469;
- Развитие международных связей России со странами СНГ и Африки путем оказания им поддержки по привлечению инвестиций в алмазодобывающую отрасль, развитии имеющихся и создании новых ограночных производств по технологии огранки алмазов «Гордеев 469».


Основными задачами российского инновационного проекта «Гордеев 469» (далее «Проект») являются:
1. Воссоздать и расширить деятельность российских ограночных производств и ювелирных предприятий.
2. Разработать и осуществить систему подготовки кадров начального, среднего специального и высшего образования в России, странах СНГ и Африки для работы с огранкой Гордеева 469.
3. Создать вертикально-интегрированный холдинг «Корпорация «РДС–469» на основе государственно-частного партнерства (доля государства составляет не менее 51%) для реализации целей и задач проекта, представляющего собой специальную государственную программу (далее «Программа РДС 469»), включающую в себя образовательную, социально-экономическую и политическую составляющие в плане развертывания экспансии России на алмазно-бриллиантовом рынке в страны СНГ и Африки.
4. Создать Наблюдательный (Попечительский) Совет по реализации целей и задач проекта.
5. Получить и реализовать инвестиционные финансовые ресурсы для решения задач проекта.
6. Разработать российский бренд ювелирных изделий с бриллиантами, выполненными на основе огранки Гордеева 469.


Основной формой огранки алмаза на данный момент является круглая, состоящая из 57 граней (рассчитанная американским математиком М. Толковским в 1919 г.). При этом типе огранки свет, входящий в камень через корону, полностью отражается от граней павильона по закону полного внутреннего отражения и выходит обратно, создавая сильный блеск и «игру».
При таких пропорциях бриллиант не пропускает свет «насквозь», в отличие от имитаций.
Анатолий Гордеев предложил и создал технологию, при которой алмазу в процессе огранки придается 469 граней. Данное число выведено как оптимальное соотношение для достижения совершенства по ключевым характеристикам оценки алмаза.

Основные преимущества новой технологии:
По качеству продукции
- Качественное улучшение характеристик 4С (Основные показатели качества бриллианта: масса, цвет, чистота, огранка): новая технология огранки 469 позволяет облагораживать алмазы, обладающие теми или иными дефектами, а также улучшает их цвет, т.е. влияет на ключевые факторы (наряду с массой и качеством исполнения огранки).
То есть, во-первых, огранка 469 создает значительную, по сравнению с классическими формами огранки, прибавочную стоимость к стоимости алмаза (или исходного сырья), во-вторых, расширяет возможности алмазогранильной отрасли, в принципе, переводя в разряд ювелирных те камни, которые ранее считались бы малоперспективными с точки зрения их цены и востребованности на рынке.
- Соответствие передовым геммологическим стандартам оценки цвета и прозрачности алмазов, основанных на повышении требований к характеристикам алмазов (исследуется полное трехмерное отображение, а не двухмерное, как это было раньше, и введен принцип отслеживания оптических лучей, показывая количество и качество света, дошедшего до наблюдателя).
- Эстетика, доступная восприятию: бриллиант с 469 гранями обладает особым эффектом игры света, пульсации или «мерцания». То есть такой бриллиант превосходит «классический» с точки зрения эмоционального восприятия невооруженным глазом, придает камню новую эстетику. Огранка 469 предлагает конечному покупателю широкий выбор более красивых камней, эстетика которых более доступна для его личностной оценки. Огранка 469 является более «дружелюбной» для потребителя, ориентированной непосредственно на человека, покупающего драгоценность.

По производственному процессу
- Уменьшаются требования к качеству сырья, при этом новая технология огранки позволяет значительно улучшить характеристики массы, цвета, прозрачности и формы, то есть создает большую прибавочную стоимость;
- Увеличивается «выход готового», позволяющее значительно сократить производственные издержки, что является фактором увеличения рентабельности производства:
- «выход годного» по новой технологии «огранка 469» составляет 65 % алмазного сырья;
- «выход годного» по существующей технологии «огранка 57» составляет менее 50 % алмазного сырья.
Т.е. существенно увеличивается эффективность производства бриллиантов без удорожания производственного процесса.


16 декабря 2009 г. А.А. Гордеевым запатентованы 18 форм огранки на основе технологии 469, что является защитой интеллектуальной собственности автора.
Срок действия патентов – 15 лет.
В таблице представлен перечень 18 форм огранки, на которые получены патенты на промышленный образец.

Таблица 1

Наименование
промышленного
образца:
Камень драгоценный

№ Патента
и дата
публикации

Промышленный образец

«Бриллиант Гордеева «Святой Валентин-469»

73284 от 16.12.2009

Святой Валентин-469

«Бриллиант Гордеева-469» (Мария)

73285 от 16.12.2009

Бриллиант Гордеева-469 (Мария)

«Бриллиант Гордеева-469» (Егор)

73286 от 16.12.2009

Бриллиант Гордеева-469 (Егор)

«Бриллиант Гордеева «Игорь-469»

73287 от 16.12.2009

Игорь-469

«Бриллиант Гордеева «Ирина-469»

73288 от 16.12.2009

Ирина-469

«Бриллиант Гордеева «Анатолий-469»

73289 от 16.12.2009

Анатолий-469

«Бриллиант Гордеева «Арина-469»

73290 от 16.12.2009

Арина-469

«Бриллиант Гордеева «Иона-469»

73291 от 16.12.2009

Иона-469

«Бриллиант Гордеева-469» (Дарья)

73292 от 16.12.2009

Бриллиант Гордеева-469 (Дарья)

Наименование
промышленного
образца:
Камень драгоценный

№ Патента
и дата
публикации

Промышленный образец

«Бриллиант Гордеева «Захар-469» (Казанская)

73293 от 16.12.2009

Захар-469 (Казанская)

«Бриллиант Гордеева «Тайна тайги-469»

73294 от 16.12.2009

Тайна тайги-469

«Бриллиант Гордеева «Мисс Алгора-469»

73295 от 16.12.2009

Мисс Алгора-469

«Бриллиант Гордеева «Александрович-469»

73296 от 16.12.2009

Александрович-469

«Бриллиант Гордеева «Гордеев-469»

73297 от 16.12.2009

Гордеев-469

«Бриллиант Гордеева «Сократ-469» (Смоленская)

73298 от 16.12.2009

Сократ-469 (Смоленская)

«Бриллиант Гордеева «GOR-A-469»

73299 от 16.12.2009

GOR-A-469

«Бриллиант Гордеева «Яхъя-469»

73300 от 16.12.2009

Яхъя-469

«Бриллиант Гордеева «IVAN-469»

73301 от 16.12.2009

IVAN-469


Основными факторами перспективности проекта являются:
- наличие патентов на 18 форм огранки алмаза, основанных на инновационной технологии создания бриллианта с 469 гранями;
- уникальность технологии (не имеет аналогов в мире, и, по мнению специалистов, по большинству признаков с ней не может быть сопоставлена и признана конкурентоспособной ни одна из технологий, применяемых в ведущих алмазогранильных центрах мира: Бельгии, Израиле, Индии, Китае и др. Огранка 469 является уникальным изобретением одного человека, результатом его 20-летней целенаправленной научно-исследовательской и практической работы в этой сфере);
- технологическая поддержка в тестировании изобретения ОАО «ПО «Кристалл» (далее «Кристалл Смоленск») – крупнейшего алмазогранильного предприятия России, признанного во всем мире, как лидера по качеству производимых бриллиантов, центра создания того, что называется русской огранкой. «Russian Cut» - термин, применяемый во всем мире для обозначения совершенных бриллиантов. В некотором роде огранку 469 можно считать развитием понятия «Russian Cut» на новом этапе и на новом технологическом уровне.
Проведена опытная эксплуатация по новой технологии огранки;
- возможность занять лидирующее место России в мировом алмазно-бриллиантовом комплексе;
- при условии государственной поддержки и системной технико-внедренческой, промышленной, коммерческой, маркетинговой работы она сможет стать одним из проектов, которые сформируют новое качество экономики России. Или, как сказано в упомянутом послании президента: «Вместо примитивного сырьевого хозяйства мы создадим умную экономику, производящую уникальные знания, новые вещи и технологии, вещи и технологии, полезные людям»;
- развитие ювелирного рынка России;
- развитие импульсов для потребительского рынка в целом. Как уже сказано, бриллианты Гордеева превосходят бриллианты, обработанные по классической технологии огранки, в том числе чисто визуально – их эстетика более доступна покупателю, рассматривающему их невооруженным глазом. Рынок бриллиантов будет более ориентирован на самого покупателя, а не только на специалиста;
- наличие решающих маркетинговых преимуществ: бриллианты Гордеева выглядят значительно лучше;
- ориентация на средний сегмент российского ювелирного рынка, потенциально самый крупный (не исключая возможности создания украшений и в других сегментах: от массового до люксового). В соединении с грамотными маркетинговыми усилиями вывод на рынок коллекций с бриллиантами 469 сможет дать настоящий толчок его развитию.


Программа РДС-469 рассчитана на 15 лет, то есть с 2010 по 2025 год.

Программа РДС-469 включает в себя 2 этапа:
1 этап – подготовительный. Срок реализации 1-го этапа: 2 года.
2 этап – этап реализации.

Подготовительный этап проекта состоит из 4-х стадий:
1. Создание коммерческого предприятия ВИХ «Корпорация РДС-469».
Вертикально-интегрированный холдинг (ВИХ) «Корпорация РДС–469» создается на основе государственно-частного партнерства (доля государства составляет не менее 51%) для реализации целей и задач Программы РДС-469;
2. Создание наблюдательного (Попечительского) Совета холдинга «Корпорация РДС-469».

Задачи наблюдательного (Попечительского) Совета:
Разработка стратегии развития деятельности ВИХ «Корпорация РДС–469 в рамках реализации целей и задач Программы РДС-469.
Разработка плана мероприятий по реализации Программы РДС-469.
Получение инвестиционных финансовых ресурсов для реализации целей и задач Программы РДС–469 на 2010-2012 гг.

3. Организация бизнеса по закупке алмазов и золота в Африке (Гвинея-Конакри, Сьерра-Леоне- Фритаун, Кот-де-Вуар - Абиджан, выборочно или Либерия-Монровия, Ангола-Луанда, Уганда-Камбала, Гана-Акра).
4. Приобретение КГП «Изумруд» (Украина, г. Киев) – одного из крупнейших алмазоперерабатывающих заводов.
5. Производство бриллиантов на основе технологии Гордеева 469 на КГП «Изумруд» (Украина, г. Киев).
6. Формирование международной системы подготовки кадров, в том числе для работы по технологии Гордеева 469.
7. Создание Московского международного инженерно-экономического института драгоценных камней и драгоценных металлов.
8. Проведение маркетинговых исследований рынка реализации бриллиантов и ювелирных украшений, выполненных на основе огранки Гордеева 469.
9. Подготовка и проведение презентационных мероприятий для формирования позитивного общественного мнения по отношению к технологии огранки алмазов «Гордеев 469» и бриллиантам, изготовленным на основе изобретения Гордеева. Подготовка и проведение презентационных выступлений руководителей ВИХ «Корпорация РДС–469 на мировых международных форумах диамантеров.
10. Заключение договоров о совместной работе по выполнению Программы РДС-469 с ГК «Роснанотех», АК «АЛРОСА», Смоленским государственным заводом «Кристалл», Гомельским ювелирным заводом «Кристалл». Проведение переговоров и заключение договоров о сотрудничестве с руководством ограночных предприятий Беларуси по совместной работе в реализации Программы РДС-469 в интересах своих стран.
11. Подготовка и проведение рекламных PR компаний по продвижению технологии Гордеева 469 и собственно бриллиантов с огранкой 469 и ювелирных изделий на их основе.

2 этап – этап реализации программы РДС-469
Этот этап предусматривает выполнение следующих задач:
Получить реальную политическую, экономическую, административную, правовую, моральную и материальную поддержку Программы РДС-469:
- во властных государственных федеральных, региональных и муниципальных структурах, культурно-духовном и бизнес - сообществах России;
- в правительственных кругах заинтересованных зарубежных государств СНГ и стран Африки;
- в международных ассоциациях и союзах мирового алмазно-бриллиантового сообщества;
- среди религиозных конфессий России и, в первую очередь, Русской православной церкви.
Создание новой мировой культуры и эстетики ношения ювелирных изделий с бриллиантами, изготовленными по технологии огранки алмазов Гордеева 469.
Развитие международных связей России со странами СНГ и Африки путем оказания им поддержки в привлечении инвестиций в алмазодобывающую отрасль, развитие имеющихся и создании новых ограночных производств по технологии огранки алмазов «Гордеев 469», что позволит этим странам выйти с высоколиквидным товаром на мировой алмазно-бриллиантовый рынок. Это экономически оздоровит ситуацию на Африканском континенте в плане ликвидации бедности, голода и т.п.
Создать в России, на Украине и в Беларуси и других стран СНГ систему образовательных учреждений НПО, СПО и ВПО для подготовки специалистов ограночного производства для предприятий стран СНГ и заинтересованных стран Африки.
Разработать и провести комплекс маркетинговых коммуникаций по продвижению продаж бриллиантов и ювелирных изделий огранки Гордеева 469.
Перевод всех государственных алмазообрабатывающих предприятий России на огранку Гордеева 469, как экономически более эффективную.
Организация собственных Российских каналов сбыта бриллиантов и ювелирных изделий, изготовленных на основе технологии Гордеева 469.

Для оценки эффективности внедрения новой технологии огранки и определения эффективности проекта рассчитаны основные технико-экономические показатели, расчет которых представлен в следующих разделах.


Начало проекта – 1 сентября 2010 г.
В данной работе рассчитаны технико-экономические показатели на 15 мес. реализации 1-го (подготовительного) этапа проекта.


Общая сумма требуемого внешнего финансирования проекта составляет 200 млн. долл. США, в том числе:
- на реализацию 1-й стадии проекта – 60 млн. долл. США;
- на реализацию 2-ой стадии проекта – 60 млн. долл. США;
- на реализацию 3-ей стадии проекта – 80 млн. долл. США;

Ниже представлена таблица объемов требуемого внешнего финансирования проекта и сроки погашения кредита.

Объем требуемого внешнего финансирования проекта и сроки погашения кредита.

Таблица 2

№ п/п

Показатели проекта

Объем инвестиций всего, долл. США

Срок погашения кредита, мес.

ВСЕГО планируемые инвестиции для реализации проекта:

200 000 000

15 (с начала реализации проекта)

Всего планируемые инвестиции 1 стадии проекта (округленно):

60 000 000

10 (с 1-го по 10-й мес. реализации проекта)

В том числе:

1

Создание ВИХ «Корпорация «РДС-469»

7 486 985

2

Организация бизнеса по закупке алмазов и золота в Африке

1 191 200

3

Приобретение завода по переработке алмазов КГП «Изумруд» (Украина, г. Киев), Текущие расходы по производственной деятельности

26 161 317

4

Закупка алмазного сырья

22 560 714

5

Маркетинговые исследования, реклама (в т.ч. PR компании)

2 870 011

Всего планируемые инвестиции 2 стадии проекта (округленно):

60 000 000

2 (с 11-го по 12-й мес. реализации проекта)

6

- Техническое перевооружение завода по переработке алмазов КГП «Изумруд» (Украина, г. Киев)
- Строительство, реконструкция объектов инфраструктуры Корпорации РДС-469

20 016 463

7

Текущие расходы по производственной деятельности

4 086 021

8

Затраты на приобретение алмазного сырья (включая запасы алмазного сырья)

28 594 947

9

Расходы ВИХ «Корпорация «РДС-469»

2 994 796

10

Реклама (в т.ч. PR компании)

1 148 004

11

Расширение Корпорации РДС-469

10 682 634*

12

Представительские затраты

2 136 527

Всего планируемые инвестиции 3-ей стадии проекта (округленно):

80 000 000

1 (в 12-мес. реализации проекта)

13

- Создание Московского международного инженерно-экономического института драгоценных камней и драгоценных металлов
- Формирование международной системы подготовки кадров, в том числе для работы по технологии Гордеева-469

10 008 232

14

Текущие расходы по производственной деятельности

6 240 201

15

Затраты на приобретение алмазного сырья (включая запасы алмазного сырья)

42 730 769

16

Расходы ВИХ «Корпорация «РДС-469»

4 492 194

17

Реклама (в т.ч. PR компании)

1 722 006

18

Расширение Корпорации РДС-469

39 265 519*

19

Представительские затраты

14 528 242

* Затраты на расширение сети ВИХ «Корпорация «РДС-469» во 2-ой и 3-ей стадиях реализации проекта будут осуществляться за счет чистой прибыли проекта по итогам результатов коммерческой деятельности ВИХ «Корпорация «РДС-469» в предыдущей стадии проекта.


Для обеспечения реализации проекта предусмотрена организация бизнеса по закупке алмазов и золота на Африканском континенте. Планируется открытие представительств в 4-х странах «алмазных регионов», рассматриваются: Гвинея-Конакри, Сьерра-Леоне- Фритаун, Кот-де-Вуар – Абиджан, выборочно или Либерия-Монровия, Ангола-Луанда, Уганда-Камбала, Гана-Акра.
В целом, программу организации и развития алмазного бизнеса в Африке можно разделить на несколько этапов:
Первый этап: Организация скупочных фирм в основных алмазных регионах.
Второй этап: Покупка лицензий на добычу алмазов и организация концессий на действующих месторождениях.
Третий этап: разведка новых перспективных месторождений и строительство новых добычных предприятий.
Так как второй и третий этапы требуют больших инвестиций и привлечения значительных финансовых, человеческих, технических, технологических и других ресурсов, то в данном проекте рассмотрен только первый этап – создание системы фирм по скупке алмазов.
Цены на закупку алмазного сырья приняты на минимальном уровне от действующих цен на рынке алмазов, учитывая отсутствие затрат на посреднические услуги по приобретению данного вида сырья.


Продажа сертифицированных ограненных бриллиантов планируется с января 2011 г. (5-ый месяц реализации проекта) на уровне объемов переработки алмазного сырья.
Формирование ценовой политики произведено с учетом анализа рынка продажи бриллиантов, действующих прейскурантов цен на сертифицированные бриллианты, а также выигрыша в стоимости за счет увеличения «выхода годного», получаемого при внедрении новой технологии огранки.
Согласно существующей практики ценообразования при продаже бриллиантов, цена которой формируется, исходя из стоимости алмазного сырья с 3-х кратным увеличением, в расчетах цены бриллиантов с огранкой-469 принят также дополнительный повышающий коэффициент в размере 1,3, учитывая результаты анализа эффективности внедрения новой технологии за счет экономии сырья. В целом, прогнозируемые цены продаж ограненных бриллиантов в данной работе приняты на минимальной уровне существующих рыночных прейскурантных цен на бриллианты с характеристиками, соответствующими выпускаемой продукции.
Объем продаж спрогнозирован на уровне 100 % от объемов переработки алмазного сырья, исходя из планомерного построения производственного технологического процесса с учетом получения результатов маркетинговых исследований, а также проведения соответствующих рекламных акций по продвижению нового товара на ювелирные рынки.
Доля продаваемых бриллиантов по новой технологии огранки на первом этапе реализации проекта составит менее 1 % от объема мирового спроса на бриллианты, что позволяет с уверенностью прогнозировать рассчитанный объем продаж.


Срок погашения общей суммы кредита составляет в целом 13 месяцев, в том числе по стадиям:
- первоначальный кредит (1-ой стадии проекта) на сумму 60 млн. долл. США будет погашен в течении 10 месяцев с начала реализации проекта;
- кредит 2-ой стадии проекта на сумму 60 млн. долл. США будет погашен в течении последующих 2 месяцев;
- кредит 3-ей стадии проекта на сумму 80 млн. долл. США будет погашен в течении 1 месяца (в 3-ей стадии реализации проекта).
По итогам каждой стадии проект будет выходить на чистую прибыль, направляемую на расширение сети Корпорации согласно поставленным целям и задачам.
С 17-го месяца проект выйдет на расчетные мощности: деятельность Корпорации будет осуществляться полностью на собственные средства.


По итогам 15 месяцев реализации 1-го (подготовительного) этапа проекта рассчитаны технико-экономические показатели эффективности проекта:

Таблица 3

Технико-экономические показатели

Значение, долл. США

Суммарные инвестиции в проект

200 000 000

Чистые денежные поступления

230 876 613

Дисконтированные инвестиции в проект

184 033 805

Чистая текущая стоимость денежных поступлений

207 350 100

Индекс доходности дисконтированных инвестиций

2,1

Чистый дисконтированный доход

205 692 520

Внутренняя норма доходности, %

115

Срок окупаемости с учетом дисконтирования, мес.

10

Рентабельность инвестиций, %

112%




Таблица 4

Суммарные затраты на внедрение инновационной технологии огранки 469

7 958 000

Чистые денежные поступления от внедрения инновационной технологии огранки 469

13 130 825

Дисконтированные суммарные затраты на внедрение инновационной технологии огранки 469 (обучение огранщиков)

7 078 319

Чистая текущая стоимость денежных поступлений от внедрения инновационной технологии огранки 469 (за счет экономии сырья)

9 958 732

Индекс доходности дисконтированных инвестиций от внедрения инновационной технологии огранки 469

2,39

Чистый дисконтированный доход от внедрения инновационной технологии огранки 469

9 867 500

Внутренняя норма доходности, %

115

Срок окупаемости от внедрения инновационной технологии огранки 469 с учетом дисконтирования, мес.

10

Рентабельность инвестиций, %

124%


Рис. 1 График построения денежных потоков при реализации проекта и внедрении технологии



Сложность задач реализации проекта делает необходимой помощь государства, благодаря которой все преимущества данной технологической базы могут быть использованы в полной мере.
В этой связи предлагается создать вертикально интегрированный холдинг «Корпорация «РДС-469» на основе государственно-частного партнерства, где доля государства составит не менее 51%. Такая форма организации позволит проводить системную и централизованную работу по внедрению технологии 469 и модернизации АБК страны.


Помимо участия в капитале вертикально интегрированного холдинга «Корпорация «РДС-469», наиболее востребованными были бы следующие формы поддержки со стороны государства:
- Предоставление государственного гранта, выделение средств в рамках конкурсов на финансовое содействие инновационным предприятиям.
- Получение налоговых преференций – прежде всего тех, которые будут предусмотрены в новом законодательстве, направленном на поддержку инновационных проектов.
- Участие в работе планируемого к созданию центра исследований и разработок, о котором говорил в своем послании Федеральному Собранию Дмитрий Медведев и который призван стать своеобразным аналогом Силиконовой долины в США.
- Оказание всех форм поддержки, которые предусматривает государство научным проектам, выводимым на коммерческую стадию эксплуатации и потенциально значимым для экономики страны в целом.
- Учитывая возможную реорганизацию госкорпорации «Роснано», необходимо участие в том механизме, который будет сформирован государством для поддержки проектов в сфере нанотехнологий, т.к. огранка алмаза по технологии 469 проводится в т.ч. на наноуровне.


Для России:
- выйти в мировые лидеры по производству и реализации бриллиантов и ювелирных украшений, изделий из драгоценных и полудрагоценных камней, облагороженных и синтетических алмазов;
- воссоздать и расширить деятельность ограночных производств (гранильных фабрик);
- постепенно высвободить кадры и производственные мощности по осветлению и облагораживанию алмазов, создав на их основе новые высокотехнологичные рабочие места в ювелирной отрасли России;
- создать систему подготовки кадров начального профессионального, среднего специального образования и высшего профессионального образования для работы в алмазно- бриллиантовом комплексе страны;
- путем продвижения огранки Гордеева 469 на мировой алмазно-бриллиантовый рынок, усилить позиции России в странах СНГ (Украина, Белоруссия, Армения, где есть ограночные производства и кадры), а также в странах-производителях низкокачественного алмазного сырья и полудрагоценных камней (Африка) путем оказания им поддержки по привлечению инвестиций в алмазодобывающую отрасль, развитии имеющихся и создании новых ограночных производств по технологии огранки Гордеева 469;
- усилить позиции России в международных ассоциациях, союзах и федерации алмазных бирж и мировых алмазных союзах.

Для России, Украины и Белоруссии:
- социально-экономическое развитие стран, включая инновационное развитие отрасли обработки алмазов, драгоценных и полудрагоценных камней, создание новых производств и рабочих мест;
- создание новой культуры производства и эстетической культуры ношения ювелирных изделий;
- постепенное сокращение работы научных организаций и промышленных производств, занятых осветлением и облагораживанием алмазов;
- создание системы подготовки кадров НПО, СПО и ВПО для подготовки управленцев, огранщиков и работников других специальностей для работы на предприятиях АБК и за рубежом;
- выход на новые рынки сбыта и реализации ювелирных украшений, включая страны Африки;
- активное участие в международных ассоциациях, союзах, биржах мирового алмазно-бриллиантового рынка;
- формирование новой культуры в применении украшений из бриллиантов, драгоценных и полудрагоценных камней;
- оказание положительного воздействия на эстетическое воспитание и образование людей;
- оказание помощи и поддержки алмазодобывающим странам Африки в создании собственного производства бриллиантов по технологии Гордеева 469, обеспечению их профессиональным кадровым составом из числа коренного населения этих стран.

Для алмазодобывающих стран Африки:
- социально-экономическое и политическое развитие этих государств путем создания легальных (не контрабандных) производств и соответственно новых рабочих мест по огранке алмазов по технологии Гордеева 469, обеспечивающих выход этих стран на мировой алмазно-бриллиантовый рынок. Это постепенно окажет положительное воздействие на внутриполитический и социально-экономический климат этих стран, а в социально-экономическом плане на решение вопросов бедности коренного населения;
- создание собственной африканской культуры и эстетики применения ювелирных украшений из бриллиантов, ограненных по технологии Гордеева 469.

Программа «РДС-469», как высокотехнологичная инновационная программа, позволит объединить усилия Белоруссии, России и Украины в совместной деятельности на мировом алмазно-бриллиантовом рынке, что может иметь, в том числе далеко идущие политические последствия.


1. Инструмент модернизации АБК России Россия практически ежегодно занимает первое место в мире по объему добытых алмазов и второе - по стоимости (уступая Ботсване). Алмазные месторождения страны входят в число стратегических, что закреплено законодательством. Запасы Гохрана рассматриваются как один из инструментов поддержания стабильности финансово-экономической системы страны.
2. Увеличение доли на мировом рынке алмазодобычи и алмазоогранки
- Перевод АБК с экспортной ориентации на создание современных обрабатывающих производств;
- Создание внутри страны продукции (бриллиантов) с высокой добавочной стоимостью;
- Прекращение зависимости российской алмазодобычи от зарубежных закупщиков;
- Повышение «запаса прочности» российской алмазодобычи за счет увеличения числа рентабельных месторождений;
- Вывод из кризиса российских алмазогранильных предприятий и модернизация их производств;
- Создание новых высокотехнологичных производств с низкими издержками и высокой рентабельностью.
- Создание реальных условий для становления России в качестве одного из ведущих мировых алмазогранильных центров.
- Получение инструмента выгодного сотрудничества с другими алмазодобывающими странами, в частности в Африке.


Содержание понятия интеллектуальной собственности раскрывается в статье 1225 части четвертой ГК РФ.
Согласно этой статье результатами интеллектуальной деятельности и приравненными к ним средствами индивидуализации юридических лиц, товаров, работ, услуг и предприятий, которым предоставляется правовая охрана (интеллектуальной собственности), являются:
1) произведения науки, литературы и искусства;
2) программы для электронных вычислительных машин (программы для ЭВМ);
3) базы данных;
4) исполнения;
5) фонограммы;
6) сообщение в эфир или по кабелю радио- или телепередач (вещание организаций эфирного или кабельного вещания);
7) изобретения;
8) полезные модели;
9) промышленные образцы;
10) селекционные достижения;
11) топологии интегральных микросхем;
12) секреты производства (ноу-хау);
13) фирменные наименования;
14) товарные знаки и знаки обслуживания;
15) наименования мест происхождения товаров;
16) коммерческие обозначения.

Интеллектуальная собственность охраняется законом.

Статья 1226. Интеллектуальные права
На результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации (результаты интеллектуальной деятельности и средства индивидуализации) признаются интеллектуальные права, которые включают исключительное право, являющееся имущественным правом, а в случаях, предусмотренных настоящим Кодексом, также личные неимущественные права и иные права (право следования, право доступа и другие).

Статья 1227. Интеллектуальные права и право собственности
1) Интеллектуальные права не зависят от права собственности на материальный носитель (вещь), в котором выражены соответствующие результат интеллектуальной деятельности или средство индивидуализации.
2) Переход права собственности на вещь не влечет переход или предоставление интеллектуальных прав на результат интеллектуальной деятельности или на средство индивидуализации, выраженные в этой вещи, за исключением случая, предусмотренного пунктом 2 статьи 1291 части четвертой ГК РФ.

Статья 1345. Патентные права
1. Интеллектуальные права на изобретения, полезные модели и промышленные образцы являются патентными правами.
2. Автору изобретения, полезной модели или промышленного образца принадлежат следующие права:
• исключительное право;
• право авторства;
• в случаях, предусмотренных настоящим Кодексом, автору изобретения, полезной модели или промышленного образца принадлежат также другие права, в том числе право на получение патента, право на вознаграждение за использование служебного изобретения, полезной модели или промышленного образца.

Статья 1346. Действие исключительных прав на изобретения, полезные модели и промышленные образцы на территории Российской Федерации
На территории Российской Федерации признаются исключительные права на изобретения, полезные модели и промышленные образцы, удостоверенные патентами, выданными федеральным органом исполнительной власти по интеллектуальной собственности, или патентами, имеющими силу на территории Российской Федерации в соответствии с международными договорами Российской Федерации.

Статья 1349. Объекты патентных прав
Объектами патентных прав являются результаты интеллектуальной деятельности в научно-технической сфере, отвечающие установленным настоящим Кодексом требованиям к изобретениям и полезным моделям, и результаты интеллектуальной деятельности в сфере художественного конструирования, отвечающие установленным настоящим Кодексом требованиям к промышленным образцам.
На изобретения, содержащие сведения, составляющие государственную тайну (секретные изобретения), положения настоящего Кодекса распространяются, если иное не предусмотрено специальными правилами статей 1401 - 1405 настоящего Кодекса и изданными в соответствии с ними иными правовыми актами.
Полезным моделям и промышленным образцам, содержащим сведения, составляющие государственную тайну, правовая охрана в соответствии с настоящим Кодексом не предоставляется.
Не могут быть объектами патентных прав:
• способы клонирования человека;
• способы модификации генетической целостности клеток зародышевой линии человека;
• использование человеческих эмбрионов в промышленных и коммерческих целях;
• иные решения, противоречащие общественным интересам, принципам гуманности и морали.

Статья 1354. Патент на изобретение, полезную модель или промышленный образец
1. Патент на изобретение, полезную модель или промышленный образец удостоверяет приоритет изобретения, полезной модели или промышленного образца, авторство и исключительное право на изобретение, полезную модель или промышленный образец.
2. Охрана интеллектуальных прав на изобретение или полезную модель предоставляется на основании патента в объёме, определяемом содержащейся в патенте формулой изобретения или соответственно полезной модели. Для толкования формулы изобретения и формулы полезной модели могут использоваться описание и чертежи (пункт 2 статьи 1375 и пункт 2 статьи 1376).
3. Охрана интеллектуальных прав на промышленный образец предоставляется на основании патента в объеме, определяемом совокупностью его существенных признаков, нашедших отражение на изображениях изделия и приведенных в перечне существенных признаков промышленного образца (пункт 2 статьи 1377).

Статья 1355. Государственное стимулирование создания и использования изобретений, полезных моделей и промышленных образцов Государство стимулирует создание и использование изобретений, полезных моделей и промышленных образцов, предоставляет их авторам, а также патентообладателям и лицензиатам, использующим соответствующие изобретения, полезные модели и промышленные образцы, льготы в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Статья 1363. Сроки действия исключительных прав на изобретение, полезную модель и промышленный образец
1. Срок действия исключительного права на изобретение, полезную модель, промышленный образец и удостоверяющего это право патента исчисляется со дня подачи первоначальной заявки на выдачу патента в федеральный орган исполнительной власти по интеллектуальной собственности и при условии соблюдения требований, установленных настоящим Кодексом, составляет: двадцать лет — для изобретений; десять лет — для полезных моделей; пятнадцать лет — для промышленных образцов. Защита исключительного права, удостоверенного патентом, может быть осуществлена лишь после государственной регистрации изобретения, полезной модели или промышленного образца и выдачи патента (статья 1393).
2. Срок действия исключительного права на полезную модель и удостоверяющего это право патента продлевается федеральным органом исполнительной власти по интеллектуальной собственности по заявлению патентообладателя на срок, указанный в заявлении, но не более чем на три года, а исключительного права на промышленный образец и удостоверяющего это право патента — на срок, указанный в заявлении, но не более чем на десять лет.
3. Порядок продления срока действия патента на изобретение, полезную модель или промышленный образец устанавливается федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим нормативно-правовое регулирование в сфере интеллектуальной собственности.
4. Действие исключительного права на изобретение, полезную модель или промышленный образец и удостоверяющего это право патента признается недействительным или прекращается досрочно по основаниям и в порядке, которые предусмотрены статьями 1398 и 1399 настоящего Кодекса.

Статья 1395. Патентование изобретений или полезных моделей в иностранных государствах и в международных организациях
1. Заявка на выдачу патента на изобретение или полезную модель, созданные в Российской Федерации, может быть подана в иностранном государстве или в международную организацию по истечении шести месяцев со дня подачи соответствующей заявки в федеральный орган исполнительной власти по интеллектуальной собственности, если в указанный срок заявитель не будет уведомлен о том, что в заявке содержатся сведения, составляющие государственную тайну. Заявка на изобретение или полезную модель может быть подана ранее указанного срока, но после проведения по просьбе заявителя проверки наличия в заявке сведений, составляющих государственную тайну. Порядок проведения такой проверки устанавливается Правительством Российской Федерации.
2. Патентование в соответствии с Договором о патентной кооперации или Евразийской патентной конвенцией изобретения или полезной модели, созданных в Российской Федерации, допускается без предварительной подачи соответствующей заявки в федеральный орган исполнительной власти по интеллектуальной собственности, если заявка в соответствии с Договором о патентной кооперации (международная заявка) подана в федеральный орган исполнительной власти по интеллектуальной собственности как в получающее ведомство и Российская Федерация в ней указана в качестве государства, в котором заявитель намерен получить патент, а евразийская заявка подана через федеральный орган исполнительной власти по интеллектуальной собственности.

Статья 1397. Евразийский патент и патент Российской Федерации на идентичные изобретения
1. В случае, когда евразийский патент и патент Российской Федерации на идентичные изобретения или идентичные изобретение и полезную модель, имеющие одну и ту же дату приоритета, принадлежат разным патентообладателям, такие изобретения или изобретение и полезная модель могут использоваться только с соблюдением прав всех патентообладателей.
2. Если евразийский патент и патент Российской Федерации на идентичные изобретения или идентичные изобретение и полезную модель, имеющие одну и ту же дату приоритета, принадлежат одному и тому же лицу, это лицо может предоставить любому лицу право использования таких изобретений или изобретения и полезной модели по лицензионным договорам, заключенным на основе этих патентов.




Алмазы добывают в экстремальных условиях: на дне океана, в руслах рек, в африканских тропиках, саваннах, пустынях и даже за Полярным кругом. До XIX века в мире были известна только три источника алмазов: Индия, Борнео, Бразилия. С тех пор алмазы были найдены более чем в 35 странах, из которых в 25 сегодня добывают алмазы. Однако около 80% мировых запасов алмазов хорошего качества поступает лишь из шести стран — это Россия, Ботсвана, Южная Африка, Намибия и Ангола.
По итогам 2007-2008 годов первое место по объемам добычи занимает Россия. Первый документально зафиксированный алмаз в нашей стране был найден 4 июля 1829 года на Урале, но промышленная добыча алмазов ведет свою историю с 1954 года, когда была открыта трубка Зарница — первое коренное месторождение алмазов на территории СССР.
В настоящее время промышленная добыча алмазов в России ведется в трех регионах: в Республике Саха (Якутия), Пермской области и Архангельской области. По разведанным запасам алмазов Россия занимает первое место в мире. Российская госмонополия АЛРОСа стала в 2009 году крупнейшим алмазодобытчиком в мире.
В прошлом году АЛРОСа добыла 34,7 миллиона каратов по сравнению с 24,6 миллиона каратов алмазов, которые добыла корпорация De Beers, ранее крупнейший производитель алмазов в мире.
Кроме того, Россия вышла на первое место в мире по добыче алмазов в каратном выражении, сместив с этого места Ботсвану, добывшую лишь 17,7 миллиона каратов в 2009 году. В последние годы Россия делила с Ботсваной первое место в мире по объему добычи алмазов, производя камней в каратах больше, чем африканский конкурент, но меньше – в денежном выражении.
АЛРОСа, закончившая 2008 год с убытком на миллиард долларов, в течение 2009 года продавала алмазы только в государственный фонд Гохран, чтобы не реализовывать сырье на внешних рынках, где из-за кризиса спрос на алмазы резко упал. В целом компания получила от правительства России 35 миллиардов рублей на закупку алмазов в Гохран в 2009 году.
Корпорация De Beers, которая до кризиса обеспечивала до 50 процентов мировой добычи, в 2009 году существенно сократила производство и стала убыточной.
Спрос на алмазы по всему миру упал из-за глобального финансового кризиса, вынудившего потребителей сократить покупки предметов роскоши. Интересно, что спрос на золото в этих условиях, напротив, вырос, что показывают цены на мировом рынке. Стоимость унции золота упала всего лишь на 10 процентов по сравнению с докризисным пиком, хотя производители продолжили наращивать поставки драгоценного металла на рынок.
«АЛРОСА» является одной из крупнейших в мире алмазодобывающих компаний. Она контролирует 25 процентов мирового рынка алмазного сырья. Предприятия компании добывают 97 процентов всех российских алмазов. В 2008 году добыча алмазов «АЛРОСой» в стоимостном выражении составила 2,33 миллиарда долларов.


В данной презентации проанализирован баланс спроса и предложения на мировом алмазном рынке до 2018 г. и, как следствие, открывающиеся возможности для продавцов алмазного сырья.
В результате анализа предложения по каждому из основных месторождений установлено, что добыча алмазного сырья вернется к докризисному уровню 2008 г. (165 млн. карат) лишь в 2015 г. и далее будет сохраняться на уровне 165-167 млн. карат в год по причине отсутствия новых месторождений алмазов и истощением месторождений, находящихся в стадии разработки.
На основании перспектив развития каждого из крупнейших рынков ювелирных украшений с бриллиантами, а именно США, Европы, Азиатско-Тихоокеанского Региона, Японии и Ближнего Востока, ожидается, что рост спроса в ближайшие 8 лет составит 33%.
В результате формирующегося фундаментального дисбаланса спроса и предложения на алмазном рынке рост цен на алмазное сырье к 2018 г. может составить 31% в реальном выражении по отношению к докризисному уровню 2008 г.(или 55% с учетом инфляции доллара США).

Прогноз производства алмазов
Частичное восстановление объемов добычи к 2011 г. до уровня 157 млн. карат обусловлено, прежде всего, восстановлением добычи на уже производящих месторождениях.
Дальнейшее повышение производства до уровня 166 млн. карат к 2018 г. происходит за счет ввода новых месторождений.

Прогноз добычи алмазов по группам производителей, млн. карат


Прогноз спроса на бриллианты
На первом этапе прогноза спроса проанализирована динамика мирового ВВП по основным регионам-потребителями ювелирных изделий
На втором этапе проанализированы доли ювелирных изделий с бриллиантами относительно ВВП и доли стоимости бриллиантов в ювелирных изделиях
На третьем этапе, используя изученную структуру рынка, спрогнозирован спрос на бриллианты по основным регионам до 2018 г.

Примечание: (1) Прогнозы ВВП очищены от эффекта инфляции доллара США, но включают ожидаемое изменение курсов локальных валют.

Прогноз номинального ВВП по регионам (1), трлн. долл.

Регион/год

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2018/2008

США

14.4

14.3

14.6

15.0

15.4

15.8

16.2

16.7

17.1

17.5

17.9

+24.0%

Европа

22.4

20.0

20.0

21.5

23.4

24.7

24.7

25.4

26.4

27.4

28.3

+26.4%

АТР (в т.ч. Китай)

10.3

10.5

12.0

13.3

14.7

16.3

18.0

19.7

21.4

23.3

25.2

+144.4%

Япония

4.9

5.1

5.1

5.1

5.2

5.3

5.3

5.3

5.4

5.4

5.4

+10.8%

Ближний Восток

2.5

2.2

2.5

2.7

3.0

3.2

3.4

3.5

3.7

3.9

4.0

+61.2%

Прочие страны

6.6

6.1

6.8

7.1

7.3

7.5

7.8

8.0

8.3

8.6

8.9

+34.1%

Итого

61.1

58.1

61.0

64.6

69.0

72.8

75.4

78.6

82.3

86.0

89.7

+46.8%

Источник: Рассчитано на основе прогнозов Global Insight.

Рынок ювелирных изделий с бриллиантами относительно ВВП

Доля стоимости бриллиантов в ювелирных изделиях


Структура спроса на бриллианты

Основной драйвер роста – Азиатско-Тихоокеанский регион (Китай, Индия, Южная Корея, Австралия и другие).

Прогноз развития рынка на 2010-2018 гг.
Спрос на алмазное сырье построен на основе прогнозов спроса в рассмотренных ранее регионах.
Предложение представляет из себя сводный прогноз добычи алмазного сырья, умноженный на цены 2008 г. (86.9 долл./карат).
Предполагается, что дисбаланс спроса и предложения в 2010-2018 гг. может быть компенсирован соответствующим ростом цен на алмазное сырье, который накопленным итогом к 2018 г. составит 31% по отношению к ценам 2008 г. (или 55% с учетом инфляции доллара США 2.0-2.5% в год).

Дисбаланс спроса и предложения


Индекс цен на алмазное сырье, долл./карат (на основании графиков спроса и предложения)




Бизнес, связанный с ювелирными и полуювелирными алмазами, характеризуется своей единонаправленностью: для дальнейшего использования камни таких классов подвергаются огранке и полировке и, в отличие от подавляющего большинства товаров, имеют только одну сферу потребления - производство бриллиантовых ювелирных изделий. В связи с этим алмазный бизнес представлен определенной цепочкой этапов - добыча, торговля необработанными камнями, огранка, торговля бриллиантами, изготовление ювелирных изделий с бриллиантами и торговля ими.
Как в сфере добычи и торговли, так и в области обработки камней алмазный бизнес является высококонцентрированным. Гранильная промышленность сосредоточена в ограниченном числе центров, крупнейшими из которых являются Индия (Бомбей), Израиль (Раманган), Россия (Москва и Смоленск), Бельгия (Антверпен), США (Нью-Йорк). Кроме того, производство ограненных алмазов развивается в Таиланде, ЮАР, Бразилии, Ботсване, Гонконге и ряде других более мелких центров.
Индия широко известна именно как один из наиболее важных центров огранки и полировки алмазов полуювелирного качества, на которые приходится около 55% мировой добычи алмазов в физическом выражении. Индийский экспорт бриллиантов оценивается примерно в 3 млрд. долл. в год.
Предприятия по огранке и полировке алмазов концентрируются в Бомбее и Сурате и насчитывают почти миллион занятых. К ведущим продуцентам бриллиантов в стране относятся, в частности, фирмы "su-raj diamonds", "b. vijay kumar", "everest gems".
Вторым по величине в мире гранильным центром является Израиль, где в стоимостном выражении производится около 30% всех выпускаемых в мире ограненных алмазов.
Крупнейшими экспортерами бриллиантов в стране являются фирмы "l.i.d." (ЛИДер), "schachter & nambar polishing works ltd.", "fabrikant & salant", "lorenzi diamond", "a. schwartz & sons", "e. f. d. diamond co", "m. schnitzer & co", "cohen & sons-orion", "h. r. diamond", "espeka diamond". Прежде Израиль был практически единственным источником бриллиантов в стиле "фентези" (сердечко, треугольник и т. Д.), В настоящее время покупатели также проявляют высокий интерес к израильским камням большей массы, ограненным в таком стиле. Лидирующим продуцентом указанной продукции является компания "raphaeli-stschik".
В Бельгии в стоимостном выражении производится примерно 5% всех бриллиантов, выпускаемых в мире. Если в 30 - 50-е годы Антверпен был крупнейшим мировым гранильным центром, то теперь его роль в этом качестве сократилась, зато возросло значение как организатора и координатора производства в других странах.
Бельгийская гранильная промышленность выпускает ежегодно около 800 тыс. Карат. Бриллиантов и специализируется на обработке дорогостоящих алмазов правильных форм, хороших цветовых характеристик, а также крупного и сложного в обработке сырья. К числу основных бельгийских фирм - продуцентов бриллиантов относятся, в частности, "steinmets" ("benny & danny"), "rosy blue", "star diamond", "wechsler", "eurostar".
На США приходится примерно 4% мирового производства бриллиантов.


Крупнейшими центрами мировой торговли бриллиантами являются Антверпен (лидер), Бомбей, Нью-Йорк и Тель-Авив. Основным поставщиком обработанных алмазов в Антверпен в 1998г. оставалась Индия. Отмечается, что доля китайских полированных камней в суммарных поставках указанного товара в Бельгию увеличилась в 1998 г. В физическом выражении на 30%, а в стоимостном - на 23%.
Ведущим импортером ограненных алмазов являются США.
Однако в условиях падения спроса в ряде стран юго-восточной Азии и латинской Америки, вызванного финансовыми кризисами, рост спроса в США не мог предотвратить снижения мирового спроса на бриллиантовые ювелирные изделия в 1998 г. до 48 млрд. долл. (по оценке "de beers"), что на 3,4% ниже уровня 1997 г. в 49,7 млрд. долл. США. И существенно меньше показателей 1995 г. и 1996 г. (52 млрд. и 53 млрд. долл. соответственно). Такая ситуация свидетельствует о том, что доля американского рынка в суммарных мировых продажах повысилась по сравнению с 1996 г. И достигла 46%. При этом доля японского рынка сейчас значительно снизилась по сравнению с 24% в 1996 г.
Несмотря на сложную ситуацию в алмазном бизнесе, по мнению ряда дилеров, благоприятная экономическая ситуация в США должна разрешить проблемы мирового рынка алмазов и бриллиантов. В начале 1999 г. Антверпенские дилеры отмечали также, что, хотя в Японии рынок еще был вялым, на рынках в Европе наблюдалось оживление, особенно в Италии.


К числу ведущих продуцентов относятся фирмы "lazare kaplan international inc.", "leo schachter diamond" (l. l. c.), "star", "william goldberg". В 90-е годы многие крупные нью-йоркские алмазные компании стали развивать собственные линии по производству конечной ювелирной продукции, поскольку продажа ювелирных изделий с бриллиантами является более прибыльной, чем неоправленными камнями. Такая практика ставит американские фирмы в более выгодные условия по сравнению с другими гранильными центрами. В США гранильщики отдают предпочтение более крупным камням.
Конечная часть алмазного трубопровода в России - ювелирный алмазный рынок - находится во многом в неразвитом состоянии. Объемы продаж ювелирных изделий в стране, по разным оценкам, составляют около $4 млрд., около половины или чуть меньше приходится на изделия с бриллиантами.
Однако необходимо констатировать, что значительная доля - это люксовый сегмент, т.е. изделия крупных иностранных брэндов, таких как Tiffany & Co, Cartier, Bulgari и др., давно облюбовавших российский рынок. Клиентами здесь являются представители т.н. нового капитала, в основном нефтегазового. Это замкнутый экономический слой, особая субкультура, которая не является характерной для рынка в целом, не характеризует российского потребителя как такового.
Другой сегмент, который также развивался довольно активно, - масс-маркет, но здесь в основном не присутствовали изделия с бриллиантами (как правило, золотые цепочки, кольца и подвески с полудрагоценными камнями). Только в последние несколько лет ряд компаний предприняли попытки популяризовать бриллианты, предлагая изделия с ними по неправдоподобно низким ценам, чем, по мнению экспертов, впрочем, могли скорее навредить имиджу алмазных украшений.
Однако в целом на российском рынке еще не проводилось ни одной комплексной маркетинговой кампании, нацеленной на популяризацию бриллианта как такового.
Де-факто отсутствует «культура покупки» бриллианта: его привлекательность, отличительные особенности, детали выбора и т.д. - все это остается практически неизвестным для среднего покупателя. Впрочем, это проблема не только ювелирных изделий с бриллиантами - это проблема российского ювелирного рынка в целом: при неплохих продажах в люксовом и массовом сегментах средний сегмент практически не сформирован.
Но именно поэтому российский рынок и обладает столь большими перспективами - здесь активными темпами формировался в последние годы средний класс, здесь есть люди, готовые строить свои поведенческие стратегии по образцам, пришедшим с других рынков. Наконец, здесь есть деньги, которые могут быть заплачены за ювелирные изделия.
Также необходимо отметить, что многие представители российских ювелирных компаний традиционно жалуются на высокие налоги, которыми облагается ювелирный бизнес в России. Однако есть и другая проблема - по мнению экспертов, да и самих потребителей, которые «голосуют кошельком», российские ювелирные изделия явно проигрывают в дизайне зарубежным аналогам, предлагая устаревшие образцы еще советского времени.
В результате покупатели в российских городах на протяжении 12 месяцев в году видят объявления на витринах ювелирных магазинов: скидки 50 или 70%. Якобы низкой ценой ритейлеры пытаются компенсировать неинтересный дизайн и слабый ассортимент. Однако этого недостаточно, и, как уже было сказано, они существенно проигрывают как в люксовом сегменте - ведущим западным брэндам, так и в массовом.
Министерство финансов России опубликовало данные сертификатов Кимберлийского Процесса (КП) по российской торговле алмазным сырьем. В первом квартале 2009 года Россия практически остановила экспорт алмазов, поскольку основной российский производитель – АК «АЛРОСА» (на которую приходится 97% российской добычи) – не вела рыночные продажи. За прошедший с тех пор год рынок алмазов существенно восстановился, выросли цены на сырье. В первом квартале 2010 года, сообщает Финмаркет, российский экспорт алмазов значительно превысил не только уровень января-марта 2009 года, но и даже докризисные объемы. Россия главным образом служит экспортером алмазов, доля импорта в торговле сырьем очень мала.



Экспорт
Согласно данным КП, в первом квартале 2010 года Россия экспортировала 12,452 млн. карат алмазов на общую сумму $765,779 млн. Годом ранее экспорт составлял лишь 135,597 тыс. карат ($724 тыс.). Причиной низких объемов экспорта в первом квартале прошлого года стал уход АЛРОСА с рынка, вызванный падением спроса и цен на сырье. АЛРОСА, пытаясь сформировать на рынке дефицит российского сырья, до июля 2009 года продавала алмазы только в Гохран России. С июля компания вернулась к рыночным продажам, заключив крупные долгосрочные контракты, в том числе, с компаниями из Бельгии и Индии.
Результаты российского экспорта в первом квартале 2010 года превысили не только уровень января-марта 2009 года, но и докризисные объемы. Так, в первом квартале 2008 года из страны было вывезено 6,649 млн. карат алмазов на сумму $414,836 млн.
Президент АЛРОСА Федор Андреев в интервью Интерфаксу ранее отмечал значительное улучшение ситуации на рынке по сравнению с 2009 годом. По его словам, текущая ситуация на рынке позволит компании в этом году не прибегать к помощи Гохрана и продать весь объем добычи самостоятельно.
Наибольшие объемы экспорта в первом квартале 2010 года пришлись на страны, с которыми у АЛРОСА подписаны долгосрочные соглашения – Бельгию и Индию. В Бельгию Россия экспортировала 7,564 млн. карат алмазов на сумму $500,6 млн., в Индию – 2,665 млн. карат алмазов на сумму $128,965 млн. На третьем месте по объемам экспорта – Израиль: 1,548 млн. карат на сумму $92,921 млн.
Структура российского экспорта по сравнению с докризисной несколько изменилась. В первом квартале 2008 года основной объем поставок также приходился на Бельгию, однако на втором месте была Великобритания (985 тыс. карат), Индия – на третьем (608 тыс. карат).

Импорт
Импорт алмазного сырья в Россию, по данным Кимберлийского процесса, в первом квартале 2010 года составил 16,959 тыс. карат на сумму $20,708 млн.
В первом квартале прошлого года в Россию были ввезены 45,392 тыс. карат алмазов на сумму $29 млн. 550,453 тыс. В условиях, когда АЛРОСА прекратила торговать сырьем, российские огранщики были вынуждены покупать алмазы за рубежом, чтобы загрузить производственные мощности. К такой схеме прибегал, в частности, крупнейший российский производитель бриллиантов – смоленское ОАО «ПО «Кристалл». С возобновлением продаж АЛРОСА в июле прошлого года необходимость в больших объемах закупок за рубежом отпала.
Импорт алмазного сырья в Россию в первом квартале 2010 года значительно меньше, чем до кризиса. В январе-марте 2008 года в страну было импортировано 65,514 тыс. карат алмазов на сумму $10,199 млн. Наибольшие объемы сырья за 3 месяца этого года ввозились в страну из Бельгии (4,672 тыс. карат, $10,26 млн.) и Израиля (6,208 тыс. карат, $4,751 млн.).

Перспективы
По итогам 2009 года экспорт алмазов из России составил 14,709 млн. карат на сумму $1,229 млрд. Лидерами по закупкам российского сырья по итогам года стали Индия (2,089 млн. карат, $108 млн.) и Бельгия (10,791 млн. карат, $939,494 млн.). Благодаря подписанным с этими странами долгосрочным контрактам, АЛРОСА может существенно увеличить экспорт сырья в 2010 году.
Общий объем продаж АЛРОСА на 2010 год пока запланирован на уровне около $3,3 млрд. ($2,187 млрд. в 2009 году). Добыча при этом останется примерно на уровне 2009 года. Компания, в частности, планирует в этом году реализовать часть сформированных вне Гохрана запасов алмазов.
АЛРОСА в этом году планирует существенное увеличение поставок в Индию. Если в 2009 году поставки в адрес индийских компаний составили $500 млн., то в 2010 году этот объем планируется довести до $1 млрд. Кроме того, АЛРОСА готовит новые долгосрочные соглашения с компаниями из КНР и Израиля.


В условиях нестабильности валютных курсов и биржевых котировок все больше бизнесменов инвестируют свои деньги в драгоценные камни, в частности, в бриллианты. Покупают бриллианты в первую очередь те инвесторы, которые заинтересованы в стабильности своих активов и не гонятся за высокими доходами. Среди возможных проблем такого вложения - ликвидность камней, ведь продать их в срочном порядке не всегда возможно.
Рынок драгоценных камней в Украине еще только формируется. Инвестиционные компании, как и банковские учреждения, пока не занимаются подобными операциями. На Западе, особенно в США, ситуация другая. Главной причиной заинтересованности американских инвесткомпаний в рынке бриллиантов является их медленный, но уверенный рост. За последние 40 лет стоимость бриллиантов стабильно росла. За 10 лет она увеличилась на 60% и продолжает неуклонно расти.

Покупка, цена
Для покупки бриллиантов в Украине не нужно предоставлять какие-либо документы или уплачивать специальные налоги. "Вы приходите в магазин и подбираете камень. Если его нет в наличии, то интересующий камень можно заказать", - говорит представитель сети. Качество покупаемого камня должен подтверждать сертификат, который в Украине выдается Украинским геммологическим центром либо аккредитованным лицом. "У нас в продаже только сертифицированные камни. Однако покупатель при желании может отдать камень на проверку экспертам еще раз", - говорят в "Ювелирной карте".

Продажа
По данным за 2008 г. украинский вклад в международное бриллиантовое дело небольшой – около 7% мирового рынка переработки в сегменте мелких алмазов, которые обрабатываются и превращаются в граненые драгоценности на Киевском ювелирном заводе, винницком заводе «Кристалл» и нескольких предприятиях, специализирующихся на производстве ювелирных изделий. Небольшая часть продукции, произведенной в Украине, экспортируется на рынки Западной Европы, Америки, Юго-Восточной Азии и России.
Между тем внутренний украинский сегмент бриллиантов формируется преимущественно за счет импортных поставок. Его объем на сегодняшний день составляет около $70 млн., из которых 60% находятся в тени. Приобрести бриллианты в Украине можно двумя путями – как отдельный камень и в составе ювелирного украшения, при этом его стоимость возрастает как минимум в два раза. Примечательно, что на сегодняшний день оба вида продаж драгоценных камней представлены в равных пропорциях. Диапазон цен на эту продукцию чрезвычайно велик. Стоимость мелких бриллиантов – весом до 0,29 карата – составляет $500-1000, в то время как крупные камни, или солитеры (весом более одного карата), обходятся покупателю по цене от $40 тыс. Для украинских потребителей бриллианты являются не только предметом роскоши, но и объектом инвестиций. Это связано с тем, что именно по бриллиантам зафиксирован стабильный рост цен, в то время как другие драгоценные камни менее надежны из-за постоянных колебаний их стоимости. Эксперты рынка рекомендуют вкладывать деньги в крупные камни, начиная с 1,5 карата. Между тем высокой рентабельности эти вложения не обещают – в среднем 4% за год. В редких случаях доходность может составить 10%. Более того, продать камень в ювелирный магазин практически невозможно, для этого необходимо поместить его в ювелирное украшение либо воспользоваться услугами ломбарда и потерять при этом часть стоимости.
В последнее время на украинском рынке бриллиантов заметно усилилась конкуренция. Зарубежные компании активно ищут незаполненные ниши и открывают в Украине свои представительства.

Основные тенденции
Несмотря на то, что в стране преобладает спрос в основном на крупные камни, отечественные продавцы бриллиантов поднимают цену абсолютно на всю продукцию. В Украине еще не развита конкуренция. Эта сфера открыта для того, чтобы в ней представлялись все группы камней. В сегменте мелких бриллиантов конкуренция достаточно высока, и она преобладает над уровнем конкуренции в сегменте крупных бриллиантов. Это связано с тем, что поставщики не очень торопятся везти крупные камни в нашу страну. Стоит отметить, что самые отважные компании, которые все же привозят в Украину крупные бриллианты, имеют шансы на успех и возможность продать эти камни. Но, как правило, это изделия средних категорий или даже ниже средних. Бриллиант с хорошими характеристиками весом три карата стоит около $200 тыс., пять каратов – $300-400 тыс. Но пока этот сегмент не разработан никем из крупных национальных игроков. В Украине этим занимается компания «Де Бирс», которая недавно открыла свой магазин в Киеве.
Бриллианты в составе ювелирных украшений стоят на 100% дороже, иногда доходит и до 300%, в зависимости от камня и от уникальности работы. Поэтому украинские заводы практически не специализируются на таких продажах. Одной из лучших в мире по качеству огранки считается продукция Смоленского завода бриллиантов. В Украине он открыл несколько магазинов «Смоленские бриллианты». Кроме российской компании, камни продает украинская «Алмаз-Диамант» и ряд других предприятий.
Динамика роста рынка характеризуется тем, что количество компаний, продающих бриллианты в Украине, с каждым годом удваивается. На Украине работают поровну как иностранные, так и отечественные компании.

Выход на украинский рынок бриллиантов новых игроков
Выходить сложно, поскольку украинский рынок очень специфичен: он небольшой и достаточно скрытный. Никто из игроков не хочет декларировать, что, сколько и как он купил. Он очень зависим от внутренних экономических перепадов, политической ситуации. Потерять капитал из-за колебаний рынка боится каждый, поэтому не слишком стремится выйти на него. Минимальная цифра входа для более-менее серьезного предприятия на этот рынок начинается с $10 млн.

Спрос
Растет потребительский спрос на недорогую продукцию: ювелирные украшения с тремя-пятью небольшими бриллиантами. Их цена составляет от $500 до $1,5 тыс. Они доступны потребителям с доходами $1,5-2 тыс. Вторая группа – очень дорогие бриллианты. Средняя группа, где стоимость начинается с $10 тыс., более специфична и менее покупаема. Бриллианты, в соответствии с последними тенденциями в мировой моде, устанавливаются в белое золото или платину. Исследования специалистов рынка показали, что на ювелирном рынке Украины характеристики бриллиантов на бирке завышены на 2-3 пункта (кроме изделий крупных ювелирных заводов, созданных еще в СССР, где существует система контроля). Пример: бриллиант весом 0,5 карата по крупно-оптовому прейскуранту Раппопорта характеристик F/VVS1 (примерно 3/3) стоит 2 тысячи 600 долларов, а аналогичный бриллиант Н/SI1 (примерно 6/6) стоит 1 тысячу 200 долларов. То есть используется обман покупателя, когда на бирке указывается характеристика 3/3, а фактически она равна 6/6. Таким образом, цена завышается в два раза. Бриллиантов так называемой индийской огранки в Украине 90 %.


Цена бриллианта нередко является определяющим фактором при выборе подходящего варианта. Поэтому ее можно выделить стоимость, как пятую характеристику бриллианта (предыдущие четыре: вес, цвет, чистота и огранка). Для того, чтобы разобраться в конечной стоимости бриллианта, необходимо начать с алмазного сырья, так как стоимость бриллианта, прежде всего, основано на редкости: чем выше вес и характеристики бриллианта, тем реже он встречается.

Ценовая политика
Цены на бриллианты традиционно считаются в долларах США за 1 карат. Масса, цвет, чистота, качество огранки, известные как 4 “С”, являются основными факторами, от которых зависит цена бриллианта. На основании этих факторов можно определить прейскурантную стоимость бриллианта. За рубежом ценовыми индикаторами являются прайс-листы, создаваемые на основе статистического анализа спроса и предложения на бриллиантовом рынке, и поэтому цены на бриллианты из прайс-листа является основой для переговоров об окончательной сумме сделки. В России действует прейскурант на бриллианты от 2002 года, утвержденный государственными органами. На основании прейскурантных цен продавцы бриллиантов устанавливают цены предложений. Среди зарубежных прайс-листов наибольшую известность получил Прайс-лист Рапапорта. Прайс-лист Рапапорта представляет собой сводку розничных цен предложения бриллиантов на рынке Нью-Йорка при условии оплаты наличной валютой, регулярно получаемую на основе данных опроса дилеров. Прайс-лист отражает мнение экспертов Rapaport Corporation об уровне цен на бриллианты, не являясь предложением на покупку либо продажу. Подробное описание Прайс-листа Рапапорта приведено ниже.


Диаграмма 1. Структура цен на бриллианты

С ростом массы бриллианта цена на него растет и в долларах за карат, поэтому удвоение массы не означает удвоение цены за камень. Например, если зафиксировать для бриллианта цвет H и чистоту SI2, то разница в стоимости между полукаратным и каратным бриллиантами будет составлять 2,38 раза за карат или 4,76 раза за камень. Если проанализировать, как стоимость за карат возрастает с ростом массы, то можно увидеть скачки цен, когда камень достигает массы 0,30 ct, затем 0,50 ct, 1 ct, 2 ct, 3 ct, 5 ct. И наоборот, если в прайс-листах указаны одни и те же цены для размерно–весовой группы, например, от 1,00 до 1,49 ct, то цена камней за карат внутри группы не зависит от массы, но зависит от цвета, чистоты и огранки.
Средняя стоимость бриллианта 1 ct круглой огранки колеблется от 1218 до 1251 долларов США.
Очень интересно влияние группы цвета на стоимость камня. Если рассмотреть так называемый желтый ряд, т.е. линию камней от совершенно бесцветных до насыщенно желтых, то самыми дорогими будут совершенно бесцветные. Малейший, едва видимый нацвет понижает стоимость, и далее, с каждой следующей группой цвета, стоимость падает примерно до группы М по международной системе. От М и до Z цена изменяется в сторону понижения, но в незначительной степени, прейскурант Рапапорта не содержит цен на камни, по цвету хуже М. После окончания шкалы D-Z камень уже имеет не оттенок, а цвет, считается фантазийно желтым, и цена снова начинает расти. В зависимости от насыщенности камню могут быть присвоены такие группы цвета, как «интенсивный», «густой», «темный», и это сказывается на цене. Наибольшую стоимость из фантазийно окрашенных желтых бриллиантов, приближающуюся к стоимости совершенно бесцветных камней, имеет Fancy Vivid Yellow, т.е. фантазийный густой желтый цвет.
По чистоте все камни также можно расположить на шкале «без включений – многочисленные включения». Понятно, что чем меньше включений, чем меньше их размер, тем выше стоимость камня. Однако, если взять два камня, которым присвоена одинаковая группа чистоты, то прейскурантная стоимость их будет одинаковая, но рыночная стоимость может отличаться. Например, дилер может запросить более высокую цену за камень пятой группы чистоты, если чистота ближе к четвертой группе, и более низкую цену, если характер включений ближе к шестой группе.
Огранка оказывает огромное влияние на цену. Бриллианты с плохим качеством огранки, плоские, с высокой короной и павильоном ценятся значительно ниже бриллиантов с хорошим качеством огранки. Ценовая информация в прейскурантах относится к камням с хорошим качеством огранки. В то время как камни со средним качеством огранки часто продают со сравнительно небольшими скидками по отношению к камням с отличным качеством огранки, бриллианты с плохим качеством огранки могут продаваться со значительными скидками. Цены на фантазийные формы также зависят от качества огранки, и на “фантазии" с плохим качеством огранки делаются большие скидки. Кроме того, форму и качество огранки “фантазий" очень трудно описать в единообразной форме. В целом в прейскурантах не прописана зависимость цены от качества огранки. Влияние огранки на цену чрезвычайно специфично для отдельных камней и покупателей. Все это часто носит субъективный характер и может варьироваться в соответствии с условиями рынка. К дополнительным факторам, влияющим на оценку огранки, относятся: смещение калетты, несимметричные ребра, явно волнистый рундист, большие найфы, соотношение между общей высотой, величиной площадки, высотой короны и глубиной павильона
Каждый прейскурант сопряжен с определенной системой оценки бриллиантов. Так, по российскому прейскуранту мы можем узнать стоимость бриллианта, характеристики которого определены по ТУ, а по прейскуранту Рапапорта – если характеристики определены по системе GIA (Геммологического Института Америки). Для камней с массой свыше 6 карат не существует каких-либо ценовых индикаторов, и торговцы при определении цен на особо крупные бриллианты ориентируются либо на результаты международных аукционов, либо продают по такой цене, которую способен заплатить покупатель.
Например, если принять за основу российский прейскурант цен, то по отношению к нему нужно сделать несколько поправок:
1) Цены 2001 года намного ниже сегодняшних цен, причем на разные размерные группы, группы цвета и чистоты они изменились по-разному. Крупные чистые бриллианты высоких цветовых характеристик подорожали за это время гораздо больше, чем мелкие камни невысоких характеристик;
2) Прейскурант был выпущен на оптовые цены, розничные должны быть выше;
3) Прейскурант не учитывает дилерскую торговую надбавку;
4) Прейскурант не учитывает НДС
5) Прейскурант не учитывает расходов на сертификацию, это примерно 60 долларов США за бриллиант массой 1 карат. Стоимость бриллианта растет по мере того, как он путешествует от ограночного предприятия и до конечного потребителя. Бриллиант как часть оптовой партии стоит меньше, чем такой же бриллиант в розницу. Если дилер хочет купить партию бриллиантов, он оплачивает по одной цене, а если он хочет выбрать из этой партии один камень, цена другая, как правило, выше. Цена камня в изделии в ювелирном магазине может в несколько раз отличаться от прейскурантной. И неоднократно были случаи, когда эксперт сообщал клиенту прейскурантную стоимость бриллианта, чем шокировал клиента, знающего только ту цену, которую он заплатил в ювелирном магазине, хотя понятно, что магазинные надбавки могут быть вполне оправданы, равно как и многие другие расходы на пути камня к конечному потребителю.
Особенности рынка таковы, что встречаются предложения бриллиантов по ценам, которые могут быть как ниже минимальных цен калькулятора, так и выше максимальных. Цена ниже минимальной не обязательно означает, что камень плохой огранки или продавец завысил характеристики. Точно также, цена выше максимальной цены калькулятора не обязательно означает, что такая цена ничем не оправдана. Например, большинство оправленных бриллиантов будут иметь цену, выше максимальной, рассчитываемой калькулятором. Во всех таких случаях рекомендуется консультироваться с продавцом для получения индивидуальной информации по камню.
Наконец, можно также коснуться распространенной практики торга при покупке и продаже бриллиантов. Опытные торговцы умеют истолковать многочисленные индивидуальные особенности бриллиантов как повышающие, или наоборот, понижающие его стоимость. Это могут быть особенности пропорций, симметрии и полировки, оптические эффекты, текущая ситуация на рынке, уровень текущего спроса на подобные камни, насколько важно заключить именно эту сделку, и многое другое. Флюоресценция, грейнинг, наличие облагораживания также могут влиять на рыночную стоимость. Важно, какие документы сопровождают камень. Перед окончательной покупкой покупатель и продавец обсуждают камень и его индивидуальные особенности, торгуются и в результате цена может отличаться от цены предложения. Наверное, поэтому сертификаты и экспертные заключения на драгоценные камни обычно не содержат упоминания о стоимости, предоставляя покупателю и продавцу право самим определить цену каждого камня.


Для того, чтобы разобраться в конечной стоимости бриллианта необходимо начать с алмазного сырья, так как стоимость бриллианта, прежде всего, основано на редкости: чем выше вес и характеристики бриллианта, тем реже он встречается. Например, на алмаз (ювелирного качества) весом в 1 карат, в среднем, приходится 250 тонн руды. Если учесть, что для огранки пригодна лишь четвертая часть всех добываемых алмазов, то количество просеянной руды превышает 1 млн тонн. Цены на алмазное сырье на сегодняшний день в большей степени привязаны к тенденциям на рынке ограненных бриллиантов, чем к номинальным издержкам добычи. Рынок необработанных алмазов условно разделить на два уровня. Первый уровень это крупные компании (cайтхолдеры), которые имеют доступ к лотам алмазного сырья горнодобывающих активов De Beers (DTC), Rio Tinto, BHP Billiton, а с недавних пор и компании АЛРОСА. Второй уровень представлен основной массой гранильных предприятий, которые при расчете закупочной цены на алмазное сырье, используют дисконтирование от прейскуранта Rapaport Diamond Report. Дисконт от продажной цены готового бриллианта должен покрыть не только расходы на огранку, но и вероятность того, что при огранке бриллиант может быть поврежден или окажется худших характеристик, чем те, для которых был сделан расчет. Поэтому, в профессиональных кругах работу с алмазным сырьем называют "казино". Причем, для новичков - это рулетка, и только с большим практическим опытом можно пересесть за стол с покером, а потом и блек-джеком.
Интересно, что финансовый кризис последних лет наиболее ощутимо ударил именно по ограночным предприятиям: случился прецедент, когда алмазное сырье, при учете всех издержек, сравнялось в цене с готовыми бриллиантами. Определенная часть ответственности за это можно возложить на прейскурант Rapaport, который весьма вяло реагировал на изменение конъюнктуры на рынке бриллиантов в 2008-2009 гг.


После огранки бриллиант может быть продан крупному дилеру или после сертификации в лаборатории Геммологического Института Америки (GIA) добавлен огранщиком в биржевой листинг. Именно этот сертификат на сегодняшний день имеет наиболее твердую репутацию среди абсолютного большинства профессиональных диамантеров. Конечно, существуют так же листинги для бриллиантов, прошедших сертификацию в других центрах (HRD,AGS,EGL), но скидки от прейскуранта для них, как правило, значительно выше (вплоть до двукратного дисконта на бриллианты с сертификатом GIA). Средний дисконт на бриллианты в биржевых листингах GIA составляет порядка 20-30%. Бриллиант одинаковых характеристик в разное время может обладать разной стоимостью в зависимости от того, сколько камней данного класса представлено в листинге и какое настроение установилось на бирже (это особенно актуально в кризис). Бриллиантовые дилеры реагируют на изменение рынка быстрее, чем прейскурант Рапопорт, что в принципе соответствует биржевому стилю торговли.
Между крупными алмазными биржами налажены очень прочные контакты (зачастую родственные), что позволяет заказать и получить подходящий бриллиант в течении нескольких дней. Глобальные цены на бриллианты (или уровень дисконта от прейскуранта Rapaport) равнозначны на той или иной бирже, поэтому утверждать, что на Алмазной Бирже Израиля бриллианты дешевле (или дороже), чем на Алмазной Бирже Антверпена, можно либо не зная предмета, либо имея определенный умысел.
Цена для конечного потребителя определяется, исходя из количества промежуточных наценок, и может быть существенно ниже рыночной в двух вариантах (не считая форс- мажорных): 1. продавец является одновременно владельцем алмазного сырья и готов к продаже на грани себестоимости; 2. сертификат на бриллиант, или устная оценка не совпадает с эталонной оценкой по GIA. Первый вариант встречается крайне редко, особенно для частных клиентов в туристической поездке, пусть даже организованной "гранильной фабрикой" или "фирмой-консультантом" (посредником). На второй вариант, к сожалению, приходится около 95% единичных продаж бриллиантов нашим соотечественникам за рубежом, а в последнее время и на внутреннем рынке.


Еженедельный прейскурант Rapaport Diamond Report
Это старейший и наиболее популярный индикатор цен на бриллианты. Первый выпуск увидел свет в 1978 году, благодаря Мартину Рапапорту, и, хотя у данного прейскуранта немало слабых мест, он является основой для большинства сделок с участием бриллиантов и алмазного сырья. Rapaport Diamond Report издается в виде двух выпусков цен: на круглые бриллианты и на бриллианты огранки груша (и остальные фантазийные огранки). Цифры, указанные в прейскуранте, основываются на максимальных ценах, которые готовы предложить крупные бриллиантовые дилеры оптовым покупателям. Необходимо учитывать, что прейскурант Rapaport предоставляет цены на бриллианты в диапазоне от 0.01 карат до 10.99 карат, с качеством огранки не ниже Very Good (очень хорошая) и характеристиками, определенными в системе GIA. Бриллианты с идеальной огранкой (Ideal Cut) и огранкой Excellent могут быть на 10-20% дороже позиций, обозначенных в прейскуранте. Цены представлены в сотнях долларов США за 1 карат (для бриллиантов любого размера).
Прайслист содержит 18 таблиц (для бриллиантов фантазийной формы – 8 таблиц), данные сгруппированы по традиционным весовым диапазонам (0.9-0.99, 1.00-1.49 и т.д.), переходы между весовыми категориями в среднем увеличивают стоимость бриллианта от 20 до 40%. К примеру, если бриллиант 1 карат G\VS1 стоит 8200$ за карат, то бриллиант 1.5 карата стоит 11100$ (общая стоимость – 16650$). Премия за переход из одной весовой категории в другую составляет 35%.
Довольно легко заметить, что диаметр круглого бриллианта весом 0.99 карат глазом не отличим от диаметра каратного камня. А вот цена более чем отличима. Казалось, чтобы сэкономить достаточно покупать камни близкие по весу к границам весовых категорий (0.99, 1.49, 1.99 карат). Но все не так просто: во-первых, подобных размеров на рынке не так много (только самый дотошный огранщик не «вытянет» круглый бриллиант до перехода в новую весовую категорию: минус в огранке перекроется премией за вес). Во-вторых, рынком предусмотрен термин «оверсайз» (oversize) – бриллианты, попадающие в весовые категории: 0.6-0.69, 0.8-0.89, 0.95-0.99, 1.25-1.49, 1.70-1.99, 2.50-2.99, 3.50-3.99, 4.50+ карат продаются с наценкой не менее 5%-10%. Для бриллиантов фантазийных форм не существует жестких правил огранки, поэтому бриллиантов «оверсайз», особенно до 1.99 карат (например, 1.25-1.49 и т.д.), на рынке ничтожно мало. Выпуск Rapaport Diamond Report для фантазийных форм базируется на огранке «капля» («груша»). Остальные фантазийные формы либо равны по стоимости бриллиантам в форме груша, либо продаются с незначительным дисконтом. Например, огранка «принцесса», на несколько процентов дешевле бриллианта в форме капли, а изумрудная огранка продается с самым большим дисконтом.
В России цены на неоправленные сертифицированные бриллианты (в лабораториях РФ), в среднем, в 1.5-2 раза выше, чем цены на аналогичные позиции в прейскуранте Rapaport Diamond Report. В Западной Европе и Америке цена редко превышает оценку Rapaport'a, причем, либо на исключительно редкие и качественные экземпляры, либо при расчете на дилетанта или туриста. К примеру, в последнее время особой изобретательностью отличаются торговцы в ОАЭ, продающие бриллианты фантазийных форм огранки по ценам прейскуранта на круглые бриллианты. Если учесть, что сертификат, прилагаемый к бриллианту обычно не входит в число авторитетных, то даже баснословные скидки в размере 40-50% от прейскуранта Rapaport в реальности могут превратится и в 10-20-процентную наценку.

Пример выпуска Rapaport Diamond Report:


Прейскурант Минфина
Российское Министерство финансов планирует изменить прейскурант цен на алмазы, который используется Гохраном, «Алмазювелирэкспортом» и АЛРОСА. Проект соответствующего приказа опубликован на сайте Минфина. «Приказ подготов- лен в связи с изменением ценовой конъюнктуры мирового рынкА алмазного сырья», – гово- рится в нем.
Критерии для прейскуранта были разработаны в 2002 г. и уточнены в 2005 и 2006 гг. С тех пор он не пересматривался. Прейскурант Минфина основан на ценах De Beers, скорректированных с учетом спроса на внутреннем рынке, сообщил «Интерфаксу» источник в Гохране. В том числе, новый прейскурант приведет к сокращению цен на высококачественные и крупные алмазы, «так как их цена в действующем прейскуранте очевидно слишком высока». Но вырастут цены на маленькие алмазы, прежде всего камни промышленного качества, которые в настоящее время оцениваются выше, чем в старом прейскуранте.
Прейскурант Минфина – только точка отсчета, используемая Гохраном, «Алмазювелирэкспортом» и АЛРОСА, сказал источник. «Фактически, никто ничего не продает по ценам, содержащимся в прейскуранте. Так или иначе во время переговоров устанавливается премия к цене», – сказал он.
Однако прейскурант применяется при определении таможенных пошлин на экспорт. Источник в «Кристалле», ведущем производителе бриллиантов в России, сообщил, что заяв- ленная таможенная ценность не должна быть ниже, чем цена, предусмотренная в прейскуранте.
Новый прейскурант «был согласован с таможенной службой», говорится в приказе. Изменения вносятся, чтобы привести прейскурант в большее соответствие с текущими ценами рынка, объяснил Сергей Горяинов из Rough & Polished. «Цены сильно колебались во время кризиса, в то время как прейскурант не менялся. Теперь рынок расставил все на свои места и показал, куда смещается спрос: какие категории сырья дорожают, а какие дешевеют», – сказал он.
Изменения в прейскуранте отражают перемены на рынке и не окажут прямого влияния на рыночные операции, считает он. «Исторически для основных покупателей цены на алмазы устанавливаются не на основе прейскуранта, а в результате переговоров. Прейскурант – это просто отправная точка для переговоров».


Сертификат – это научное исследование бриллианта; в нем содержится оценка цвета, чистоты, физических размеров и веса, а так же некоторых других параметров. В соответствии Постановлением Правительства РФ от 27.08.2003 г. № 527 алмазы, ввозимые на территорию РФ, подлежат обязательной сертификации.
Следует отметить, что не все сертификаты на бриллианты равнозначны и безоговорочно принимаются профессиональными участниками рынка.
Для наглядности сопроводительные документы разделены на три уровня:
- на первом уровне находятся наиболее авторитетные международные лаборатории – разработчики стандартов той или иной системы оценки;
- второй уровень занимают лаборатории, балансирующие на грани науки и коммерции;
- и третий, последний, уровень занимает основная масса экспертных учреждений, выдающих документы, содержащие данные о бриллианте (как правило в усеченном формате) и его стоимостную оценку.

Первый уровень, на сегодняшний день, составляют следующие лаборатории:
- Gemological Institute of America (GIA – Геммологический Институт Америки),
- American Gemological Society (AGS – Американское Геммологическое Общество),
- Diamond High Council (HRD – Высший Алмазный Совет), European Gemological Laboratory USA (EGL USA – Европейская Геммологическая Лаборатория США).
Вышеперечисленные лаборатории проводят серьезные научные исследования в области еммологи и практически полностью финансируются государством. Обязательны для высших характеристик (D-H\IF-VS2), бриллиантов фантазийных цветов, а так же всех бриллиантов стоимостью свыше 10.000$.

На втором уровне можно отметить следующие лаборатории:
- International Gemological Institute (IGI – Международный геммологический институт),
- European Gemological Laboratory (EGL – Европейская Геммологическая Лаборатория, не путать с EGL USA),
- Gemological Center Inc (GCI – Геммологический центр inc., бывший IGC) и некоторые другие.
Данные лаборатории являются коммерческими учреждениями и нередко вынуждены в своих оценках ориентироваться на общее настроение заказчиков в ущерб объективности. К сожалению, закон рынка геммологической экспертизы таков, что любая коммерческая лаборатория второго порядка, выбрав стратегию оценки, равную по строгости лабораториям первого порядка (GIA, AGS), рискует потерять большую часть клиентов. Доходит до абсурда, когда в некоторых лабораториях при наличии сертификата GIA, автоматически выписывается заключение с характеристиками, улучшенными на одну, а порой и на две ступени. Это, конечно, не значит, что все камни с второстепенными сертификатами были оценены дважды или имеют завышенные характеристики. Но необходимо осторожно относится к крупным скидкам на бриллианты с такими сертификатами, так как зачастую они достигаются благодаря «мягкости» шкалы оценки. Относительно безопасная зона: бриллианты стоимостью до 10000$, средних характеристик J-L\SI1-SI3, так как в данном диапазоне характеристик ценовые скачки не так ощутимы.
В большинстве случаев, для бриллиантов документами третьего уровня будут являться уже не сертификаты, а оценочные заключения (appraisal). Если сертификат – это научное исследование бриллианта; в нем содержится оценка цвета, чистоты, физических размеров и веса, а так же некоторых других параметров, то оценочные заключения ориентированы на коммерческую сторону вопроса. Оценка в данном случае сильно варьируется от того: кто, зачем и где заказал ту или иную оценочную экспертизу. Стоит отметить, что бриллианты, укомплектованные оценочными экспертными заключениями, на биржевом уровне торговли хождения не имеют. Исключение составляет сертификаты IGI, оценочную стоимость которых, впрочем, редко воспринимают всерьез. В основном, оценочные заключения используются для торговли на интернет-аукционах, в комиссионных магазинах и ломбардах.
В среднем, цена в подобных бумагах, с учетом тотального завышения характеристик, превышает рыночную в 2-4 раза. Аббривиатуры оценщиков весьма похожи на крупные геммологические лаборатории. Наиболее часто встречаются: EGS (European Gemological Services), GemScan, GLI (Gem Lab International). Относительно безопасная зона: бриллианты стоимостью до 1000$, низких характеристик M-Z/I1-I3.



В таблице ниже приведен план реализации 1-го этапа проекта.

Таблица 5

Показатели проекта

Срок реализации, мес.

Реализация 1-го этапа проекта:

15 (с начала реализации проекта)

в том числе:

Реализация 1-ой стадии проекта:

10 (с 1-го по 10-й мес. реализации проекта)

Создание ВИХ «Корпорация «РДС-469»

Организация бизнеса по закупке алмазов и золота в Африке

Приобретение завода по переработке алмазов КГП «Изумруд» (Украина, г. Киев)

Организация обучения огранщиков новой технологии

Закупка алмазного сырья

Производство и реализация бриллиантов

Маркетинговые исследования, реклама (в т.ч. PR компании)

Реализация 2-ой стадии проекта:

2 (с 11-го по 12-й мес. реализации проекта)

- Техническое перевооружение завода по переработке алмазов КГП «Изумруд» (Украина, г. Киев)
- Строительство, реконструкция объектов инфраструктуры Корпорации РДС-469

Производство и реализация бриллиантов

Расширение сети ВИХ «Корпорация «РДС-469»

Реклама (в т.ч. PR компании)

Реализация 3-ей стадии проекта:

1 (в 12-мес. реализации проекта)

- Создание Московского международного инженерно-экономического института драгоценных камней и драгоценных металлов
- Формирование международной системы подготовки кадров, в том числе для работы по технологии Гордеева-469

Производство и реализация бриллиантов

Расширение сети ВИХ «Корпорация «РДС-469»

Реклама (в т.ч. PR компании)



Общая сумма требуемого внешнего финансирования проекта составляет 200 млн. долл. США, в том числе:
- на реализацию 1-й стадии проекта – 60 млн. долл. США;
- на реализацию 2-ой стадии проекта – 60 млн. долл. США;
- на реализацию 3-ей стадии проекта – 80 млн. долл. США.


Для организации бизнеса по закупке алмазов и золота на Африканском континенте необходимо организовать несколько мобильных центров скупки в наиболее привлекательных регионах. Для каждого региона таких скупочных фирм должно быть не менее двух. В состав каждой фирмы должно входить: Офис (аренда), штат сотрудников, транспорт, связь.

Примерное штатное расписание фирмы:
Директор (распорядитель финансов), эксперт–геммолог, переводчик, водитель, охранник, МОП.

Фирма должна иметь:
лицензию на скупку и экспорт (по закону страны пребывания), офис, транспорт, мобильную связь. У фирмы должен быть бюджет на скупку, содержание офиса и персонала, а также на командировки в регионы.

Для расчета затрат по организации бизнеса по закупке алмазов Заказчиком предоставлена информация о структуре и объемах затрат, принятых по укрупненным показателям.

Таблица 6, долл. США


Расшифровки по видам затрат представлены в таблицах ниже.

Таблица 7


Таблица 8


Таблица 9


Таблица 10


Таблица 11



Планом реализации проекта для организации переработки алмазов, приобретенных в Африке, предусмотрено приобретение алмазоперерабатывающего завода КГП "Изумруд" (Украина, г. Киев).

Приоритетными факторами при выборе данного объекта являются:
- наличие высококвалифицированных и недорогих специалистов;
- сохранена система подготовки и переподготовки кадров;
- упрощенный ввоз сырья на территорию Украины и вывоз бриллиантов с территории Украины;
- наличие у группы административного ресурса и возможности влиять на законодательство.

Согласно плану приватизации КГП «Изумруд» стоимость приобретения завода на условиях запрета на перепрофилирование составляет 9,3 млн. долл. США.

Краткая характеристика предприятия:
Образовано в 1969 г.
Основанная продукция – бриллианты, оборудование и оснастка для переработки природных алмазов в бриллианты, алмазный инструмент.
Проектная численность персонала завода – 2,5 тыс. чел.
Парк станков – 1 400 шт., в т.ч. ограночных - 960 шт. Остальной парк составляют обдирочные, распиловочные и прочие станки.
Проектная мощность завода при огранке мелкого, среднего и крупного сырья в равных пропорциях – 250 млн. долл. США.
Валютная эффективность – 2,0 при собственном сырье.
В настоящее время завод работает на 10-15% проектной мощности в связи с недостатком сырья.
Завод занимает площадь 5,3 га в г. Киев. Общая площадь помещений на заводе – 24 500 кв.м, в т ч.
- производственная площадь – 14 000 кв.м;
- административно-хозяйственная площадь – 10 500 кв.м.
На заводе сдается в аренду 2 500 кв.м площадей. Площадь свободных административных помещений, готовых к сдаче в аренду – не менее 4 500 кв.м. Имеется полностью оборудованное здание банка площадью 1 80 кв.м.
Согласно плану проекта после покупки завода будут реализованы следующие производства:
- собственное граночное производство;
- собственное ювелирное производство;
- собственное инструментально-механическое производство (оборудование, оснастка);
- эксплуатация как объекта недвижимости.


Данные затраты в течении срока реализации 1-го этапа проекта запланированы на уровне:
- на 1-ой стадии проекта - 15 % от суммы первоначальных инвестиций в проект и текущих затрат по производственной деятельности;
- на 2-ой и 3-ей стадиях проекта - 30 % от суммарных первоначальных инвестиций в проект и текущих затрат по производственной деятельности.


Расчет затрат на приобретение алмазного сырья
Расчет затрат на приобретение алмазного сырья строится исходя из требований, предъявляемых к характеристикам алмазного сырья для изготовления 18-ти форм огранки с характеристиками 1-8.1/1-8 размерно-весовой группы 1,00-1,25 карат:

Таблица 12


Также при планировании объемов и видов выпускаемой продукции 18 форм огранки,разработанных Гордеевым А.А., принято во внимание ранжирование на основании эстетического восприятия конечного продукта.

Доля каждой из форм огранки в общем денежном потоке

Таблица 13


На основании анализа соотношения цен на алмазное сырье, долю каждой формы огранки в планируемом производстве произведен расчет стоимости алмазного сырья 3-х форм огранки, приведенный в таблице.

Расчет стоимости алмазного сырья, огр./мес.

Таблица 14


На начало производственной деятельности объем выпускаемой продукции рассчитан исходя из соотношения по видам огранок, принятых к расчету:

Таблица 15


Для расчета величины выручки от реализации бриллиантов с учетом сертификации, а также расчета эффективности внедрения рассматриваемого инновационного проекта проведен анализ наиболее значимого по затратам показателя – стоимости алмазного сырья по существующей технологии огранки (57 граней) и внедряемой (469 граней) с учетом важного показателя производства – выхода годного. Заявленный выход годного для каждой формы огранки представлен в таблице.

Выход годного

Таблица 16


Расчет экономии алмазного сырья

Таблица 17


Следует отметить, что в расчетах учтена стоимость сертифицированного алмазного сырья без учета НДС.

Затраты на приобретение алмазного сырья (запас сырья, в том числе для выполнения персональных заказов на огранку бриллиантов)
По итогам реализации 1-ой стадии проекта запланированы затраты на приобретение алмазного сырья в объеме, предусматривающем наличие данного сырья в запасе для нужд производства, в том числе для выполнения персональных заказов на огранку.
Объем алмазного сырья в запасе, планируемого к приобретению, составляет 50% от требуемого в производство на 11-ый месяц реализации проекта, а также 100% от требуемого в производство в 12-ый и 13-ый месяцы реализации проекта.

Таможенные расходы Затраты на таможенное оформление приняты на уровне 5 % от стоимости алмазного сырья согласно действующим нормативам по таможенным пошлинам на ввоз алмазов на Украину.

Затраты на подготовку производства
Затраты на подготовку производства приняты на уровне 1 % от стоимости сырья.

Затраты на обучение огранщиков
Затраты на обучение 1-го огранщика составляют 23 000 долл. США. Срок обучения 3,5 мес. Предполагается обучение – повышение квалификации профессиональных огранщиков разрядов не ниже 5-6. С начала проекта (1 сентября 2010 г.) предполагается набор первой группы обучающихся новой технологии огранки в количестве 40 чел. Далее по мере развития проекта количество обучающихся увеличивается в соответствии с увеличением объемов производства огранки бриллиантов в количестве, требуемом для обеспечения производства кадров на рассматриваемом алмазоперерабатывающем заводе.
Проектом предусмотрено расширение сети обучения как на базе функционирующего производства, так в других структурных подразделениях Корпорации.
Расходы по зарплате приняты на уровне средней заработной платы по Украине в размере 2001 грн, что эквивалентно (округленно) 260 долл. США (курс ЦБ РФ на дату оценки составляет 10 грн = 38,6006 руб. = 1,3 долл. США).

Прочие расходы
Прочие расходы приняты на уровне 0,5 % от стоимости алмазного сырья.


Уровень данных затрат в 1-ой стадии проекта принят в размере 5 % от общих затрат данной стадии.
Во 2-ой и 3-ей стадиях проекта прогноз затрат на рекламу и маркетинговые исследования приняты на уровне 10 % от общих затрат 1-ой стадии проекта.


В соответствии с задачами проекта во 2-ой и 3-ей стадиях проекта предусмотрено расширение сети ВИХ «Корпорация «РДС-469». Данные затраты производятся за счет чистой прибыли, образовавшейся по итогам производственной деятельности ВИХ «Корпорация «РДС-469» в предыдущих стадиях соответственно.


Затраты на представительские расходы запланированы во 2-ой и 3-ей стадиях проекта:
- в размере 20% и 35-40% (к расчету принято значение 37%) от чистой прибыли, образовавшейся по итогам производственной деятельности ВИХ «Корпорация «РДС-469» в предыдущих стадиях соответственно.


Продажа сертифицированных ограненных бриллиантов планируется с января 2011 г. (5-ый месяц реализации проекта) на уровне объемов переработки алмазного сырья. Формирование ценовой политики произведено с учетом анализа рынка продажи бриллиантов, действующих прейскурантов цен на сертифицированные бриллианты, а также выигрыша в стоимости за счет увеличения «выхода годного», получаемого при внедрении новой технологии огранки.
Согласно существующей практике ценообразования при продаже бриллиантов, цена которой формируется, исходя из стоимости алмазного сырья с 3-Х кратным увеличением, в расчетах цены бриллиантов с огранкой-469 принят также дополнительный повышающий коэффициент в размере 2, учитывая результаты анализа эффективности внедрения новой технологии за счет экономии сырья.
Объем продаж спрогнозирован на уровне 100 % от объемов переработки алмазного сырья, исходя из планомерного построения производственного технологического процесса с учетом получения результатов маркетинговых исследований, а также проведения соответствующих рекламных акций по продвижению нового товара на ювелирные рынки.
Доля продаваемых бриллиантов по новой технологии огранки на первом этапе реализации проекта составит менее 1 % от объема мирового спроса на бриллианты, что позволяет с уверенностью прогнозировать рассчитанный объем продаж.


План расчетов по кредитам, включая % по ним, представлен в таблице.
Выплаты % по выданным кредитам рассчитаны исходя из средневзвешенных процентных ставок по кредитам, предоставляемым кредитными организациями нефинансовым организациям в иностранной валюте (долл. США), составляющие на май 2010 г.:
- 6,5 % годовых со сроком погашения до 1 года (принята для расчетов по кредиту 1-ой стадии проекта);
- 8,7 % годовых со сроком погашения от 181 дня до 1 года (принята для расчетов по кредитам 2-ой и 3-ей стадии проекта).


В этом разделе приведен обзор ключевых предположений, используемых для финансового планирования.
При расчете денежных потоков продолжительность расчетного периода принята равной 2 годам. Шаг расчета равен одному месяцу.

Инфляция
В качестве ориентира для прогноза изменения экономических показателей проекта принят прогноз основных макроэкономических показателей России на период до 2020 г. по данным официального сайта Министерства экономического развития и торговли РФ, приведенный в таблице.

Таблица 18


Прогнозный темп роста показателей проекта (затраты и доходы) принят на уровне инфляции USD в прогнозном периоде (2011-2012 гг.), составляющий 2,5 %.

Изменение курса рубля к другим валютам
Поскольку расчеты с поставщиками, партнерами или покупателями привязаны к долл. США, все расчеты денежного потока также построены с учетом прогноза изменения расчетной валюты, прогноз изменения курса этой валюты по отношению к рублю и другой валюте не рассматривается.

Расчет ставки дисконтирования
Ставка дисконтирования используется для определения суммы, которую заплатил бы инвестор сегодня (текущая стоимость) за право получения дохода в будущем. Вследствие риска, связанного с получением будущих доходов, ставка дисконтирования должна превышать ставку безрисковых вложений капитала (безрисковую ставку) и обеспечивать дополнительный доход (премию) за все виды рисков, сопряженные с инвестированием в оцениваемое имущество.
Методы расчета ставки дисконтирования выбираются в зависимости от конкретных условий, в которых функционирует объект оценки. Расчёт ставки дисконтирования может быть произведён одним из следующих методов:
• метод оценки капитальных активов (CAPM);
• метод рыночной экстракции;
• метод средневзвешенной стоимости капитала (WACC);
• метод кумулятивного построения. В настоящей работе применен кумулятивный метод. При использовании данного метода считается, что процентная ставка дисконтирования состоит из:
• безрисковой ставки;
• премии за риск вложения в данный объект, включающую в себя:
• премию за низкую ликвидность;
• премию за управление инвестициями.

В качестве безрисковой ставки принята ставка по среднесрочным ценным бумагам ГКО-ОФЗ Сбербанка РФ в размере 4,36%. Полученная безрисковая ставка доходности является рублевой номинальной.
Расчёт премии за риск инвестиций в проект представлен в таблице.

Расчёт премии за риск инвестиций в проект

Таблица 19


Суммарная величина взвешенной суммы факторов негативного влияния на результат неудач равна Фсв(н) = 0,3, а факторов успеха Фсв(у) = 1,24. Тогда исходя из формул:

Фсв(н) : Фсв(у) = Вн : Ву , где

Фсв(н) — сумма факторов негативного влияния;
Фсв(у) — сумма факторов успеха;
Вн — величина фактора неудачи;
Ву — величина фактора успеха,

Определим вероятность неудачного исхода (то есть, премию за риск):

∆r=Вн/(Ву+Вн)= 0,3 / (1,24 + 0,3) = 0,1948

С учетом полученной премии за риск, ставка дисконтирования будет равна:

R = Rf + ∆r = 0,0436 + 0,1948 = 0,239 или 23,9% в год или 1,99% за месяц.

Текущая стоимость расходов и доходов рассчитывается по формуле:

PV = FV / (1+ R)n , где

PV – текущая стоимость,
FV – будущая стоимость,
R – норма дисконта,
N – число периодов.

Денежные потоки дисконтируются на момент их получения (календарный год, квартал или месяц).
В настоящем расчете для прогнозного периода фактор текущей стоимости рассчитывался на середину месяца.
Расчет производился для каждой стадии 1-го этапа проекта отдельно.

Объем сырья, огр.

Таблица 20


Объем сырья, требуемого для обеспечения производства, долл. США

Таблица 21


Затраты на обучение, долл. США

Таблица 22


Затраты на организацию деятельности ВИХ «Корпорация «РДС-469», тыс. долл. США

Таблица 23


Текущие затраты по производственной деятельности, тыс. долл. США

Таблица 24


План продаж

Таблица 25, долл. США


Расчеты по кредиту

Таблица 26, долл. США


Расчет денежного потока

Таблица 27, долл. США




Эффективность инвестиционного проекта – показатель, отражающий соответствие проекта целям и интересам его участников. Оценка инвестиционного проекта сводится в общем случае к построению и исследованию некоторой экономико-математической модели процесса реализации проекта.
Необходимость моделирования обусловлена тем, что при оценке проекта сложный и многоплановый процесс его реализации приходится упрощать, отбрасывая малозначащие факторы и акцентируя внимание на более существенных. В результате объектом анализа становится не сам проект, а связанные с ним материальные и денежные потоки. Таким образом, проблема сводится к тому, чтобы «перевести» проектную документацию на язык денежных потоков, а интересы участников проекта отразить в расчетных формулах, позволяющих оценивать денежные потоки относительно этих интересов.
Как правило, при оценке эффективности инвестиционных проектов ключевыми вопросами являются следующие: рентабельность вложения средств в данный проект; сроки окупаемости инвестиций; степень и факторы риска, оказывающие определяющее влияние на результат.
Международная практика оценки инвестиционных проектов использует несколько показателей, позволяющих подготовить решение о целесообразности (нецелесообразности) вложения средств.

Эти показатели можно объединить в две группы:
1. Показатели, определяемые на основании использования концепции дисконтирования (оценка эффективности инвестиционных проектов):
- чистая текущая стоимость;
- индекс доходности дисконтированных инвестиций;
- внутренняя норма доходности;
- срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования;
- максимальный денежный отток с учетом дисконтирования.

2. Показатели, не предполагающие использования концепции дисконтирования (оценка эффективности инвестиционных проектов):
- простой срок окупаемости инвестиций;
- показатели простой рентабельности инвестиций;
- чистые денежные поступления;
- индекс доходности инвестиций;
- максимальный денежный отток.

Показатели, не предполагающие использования концепции дисконтирования
Простые методы оценки инвестиций:
Простые (рутинные) методы оценки инвестиций (оценка эффективности инвестиционных проектов) относятся к числу наиболее старых и широко использовались еще до того, как концепция дисконтирования денежных потоков приобрела всеобщее признание в качестве способа получения самой точной оценки эффективности инвестиционных проектов.
Однако и по сей день эти методы остаются в арсенале разработчиков и аналитиков инвестиционных проектов. Причиной тому – возможность получения с помощью такого рода методов некоторой дополнительной информации. А это никогда не вредно при оценке инвестиционных проектов, так как позволяет снижать риск неудачного вложения денежных средств.

Простой срок окупаемости инвестиций
Простым сроком окупаемости инвестиций (payback period) называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальным моментом обычно является начало первого шага или начало операционной деятельности.
Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого кумулятивные текущие чистые денежные поступления NV (k) становятся и в дальнейшем остаются неотрицательными.
Метод расчета срока окупаемости РР инвестиций (оценка эффективности инвестиционных проектов) состоит в определении того срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций. Если сформулировать суть этого метода более точно, то он предполагает вычисление того периода, за который кумулятивная сумма (сумма нарастающим итогом) денежных поступлений сравнивается с суммой первоначальных инвестиций.
Формула расчета срока окупаемости имеет вид:


где: РР – срок окупаемости инвестиций (лет);
Ко – первоначальные инвестиции;
CFcг – среднегодовая стоимость денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта.

Простой срок окупаемости является широко используемым показателем для оценки того, возместятся ли первоначальные инвестиции в течение срока их экономического жизненного цикла инвестиционного проекта.
Модификацией показателя простой окупаемости является показатель, использующий в знаменателе величину средней чистой прибыли (т.е. после уплаты налогов) вместо общей суммы поступлений денежных средств после уплаты налогов:


где: Пчс.г. – среднегодовая чистая прибыль.

Преимущество этого показателя заключается в том, что приращение прибыли на вложенные инвестиции не учитывает ежегодных амортизационных отчислений.

Показатели простой рентабельности инвестиций
Показатель расчетной нормы прибыли (Accounting Rate of Return) является обратным по содержанию сроку окупаемости капитальных вложений.
Расчетная норма прибыли отражает эффективность инвестиций в виде процентного отношения денежных поступлений к сумме первоначальных инвестиций:


где: ARR – расчетная норма прибыли инвестиций,
CFс.г. – среднегодовые денежные поступления от хозяйственной деятельности,
Ко – стоимость первоначальных инвестиций.

Разновидностью показателя расчетной рентабельности инвестиций является показатель, где в качестве числителя стоит среднегодовая чистая прибыль (после уплаты налогов, но до процентных платежей)


где: Пчс.г. – среднегодовая чистая прибыль. [1].

Расчетная рентабельность инвестиций может быть определена также на основе среднегодовой валовой прибыли (Пвсг) до уплаты процентных и налоговых платежей:


Использование ARR по сей день во многих фирмах и странах мира объясняется рядом достоинств этого показателя.
Во-первых, он прост и очевиден при расчете, а также не требует использования таких изощренных приемов, как дисконтирование денежных потоков.
Во-вторых, показатель ARR удобен для встраивания его в систему стимулирования руководящего персонала фирм. Именно поэтому те фирмы, которые увязывают системы поощрения управляющих своих филиалов и подразделений с результативностью их инвестиций, обращаются к ARR. Это позволяет задать легкопонимаемую систему ориентиров инвестиционной деятельности.

Чистые денежные поступления
Чистыми денежными поступлениями (Net Value, NV) (другие названия – ЧДП, чистый доход, чистый денежный поток) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период:


где: Пm – приток денежных средств на m-м шаге;
Оm – отток денежных средств на m-м шаге.
Суммирование распространяется на все шаги расчетного периода.

Для оценки эффективности инвестиционного проекта за первые К шагов расчетного периода используется показатель текущих чистых денежных поступлений (накопленного сальдо):


Индекс доходности инвестиций
Индекс доходности инвестиций (ИД) – это отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Он равен увеличенному на единицу отношению ЧДП к накопленному объему инвестиций.
Формулу для расчета ИД можно определить, используя формулу ЧДП предварительно преобразовав ее в следующий вид:


где O'm - величина оттока денежных средств на m-м шаге без капиталовложений (К) (инвестиций) на том же шаге.
Тогда формулу для определения индекса доходности можно представить в виде:


Если принять ряд допущений, то можно показать графическую интерпретацию индекса доходности.
Эти допущения состоят в следующем:
- инвестиции в проект для создания активов производятся только в начальный период (tu);
- предприятие не имеет убытков в период освоения производства или освоения рынка сбыта производимой продукции;
- мы пренебрегаем ликвидационной стоимостью активов.


Рис 1. Графическая интерпретация индекса доходности инвестиций (ИД)

Индекс доходности инвестиций превышает 1, если, и только если, для этого потока чистые денежные поступления имеют положительные значения.

Максимальный денежный отток (Cash Outflow)
Максимальный денежный отток (Cash Outflow), называемый в отечественных источниках потребностью финансирования (ПФ) – это максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности. Величина ПФ показывает минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости. Поэтому ПФ называют еще капиталом риска.
Термин внешнее финансирование в отличие от внутреннего предполагает любые источники финансирования (собственные и привлеченные), внешние по отношению к проекту, тогда как внутреннее финансирование осуществляется в процессе реализации проекта за счет получения чистой прибыли и амортизационных отчислений.

На рисунке показана графическая интерпретация максимального денежного оттока.


Рис 2. Графическая интерпретация максимального денежного оттока (потребность в финансировании)


Показатели эффективности инвестиционных проектов, определяемые на основании использования концепции дисконтирования
Чистая текущая стоимость (оценка эффективности инвестиционных проектов)

Важнейшим показателем эффективности инвестиционного проекта является чистая текущая стоимость (другие названия ЧТС – интегральный экономический эффект, чистая текущая приведенная стоимость, чистый дисконтированный доход, Net Present Value, NPV) – накопленный дисконтированный эффект за расчетный период. ЧТС рассчитывается по следующей формуле:


где: Пm – приток денежных средств на m-м шаге;
Om – отток денежных средств на m-м шаге;
коэффициент дисконтирования на m-м шаге:


На практике часто используется модифицированная формула:


где: O'm - величина оттока денежных средств на m-м шаге без капиталовложений (инвестиций)
Кm - на том же шаге.

Для оценки эффективности инвестиционного проекта за первые К шагов расчетного периода используется показатель текущей ЧТС (накопленное дисконтированное сальдо):


Чистая текущая стоимость используется для сопоставления инвестиционных затрат и будущих поступлений денежных средств, приведенных в эквивалентные условия.
Для определения чистой текущей стоимости прежде всего необходимо подобрать норму дисконтирования и, исходя из ее значения, найти соответствующие коэффициенты дисконтирования за анализируемый расчетный период.
После определения дисконтированной стоимости притоков и оттоков денежных средств чистая текущая стоимость определяется как разность между указанными двумя величинами. Полученный результат может быть как положительным, так и отрицательным.

Таким образом, чистая текущая стоимость показывает, достигнут ли инвестиции за экономический срок их жизни желаемого уровня отдачи:
- положительное значение чистой текущей стоимости показывает, что за расчетный период дисконтированные денежные поступления превысят дисконтированную сумму капитальных вложений и тем самым обеспечат увеличение ценности фирмы;
- наоборот, отрицательное значение чистой текущей стоимости показывает, что проект не обеспечит получения нормативной (стандартной) нормы прибыли и, следовательно, приведет к потенциальным убыткам.
Наиболее эффективным является применение показателя чистой текущей стоимости в качестве критериального механизма, показывающего минимальную нормативную рентабельность (норму дисконта) инвестиций за экономический срок их жизни. Если ЧТС является положительной величиной, то это означает возможность получения дополнительного дохода сверх нормативной прибыли, при отрицательной величине чистой текущей стоимости прогнозируемые денежные поступления не обеспечивают получения минимальной нормативной прибыли и возмещения инвестиций. При чистой текущей стоимости, близкой к 0 нормативная прибыль едва обеспечивается (но только в случае, если оценки денежных поступлений и прогнозируемого экономического срока жизни инвестиций окажутся точными).
Несмотря на все эти преимущества оценки инвестиций, метод чистой текущей стоимости не дает ответа на все вопросы, связанные с экономической эффективностью капиталовложений. Этот метод дает ответ лишь на вопрос, способствует ли анализируемый вариант инвестирования росту ценности фирмы или богатства инвестора вообще, но никак не говорит об относительной мере такого роста.
А эта мера всегда имеет большое значение для любого инвестора. Для восполнения такого пробела используется иной показатель – метод расчета рентабельности инвестиций.

Индекс доходности дисконтированных инвестиций
Индекс доходности дисконтированных инвестиций (другие названия – ИДД, рентабельность инвестиций, Profitability Index, PI) – отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности.
ИДД равен увеличенному на единицу отношению ЧТС (NPV) к накопленному дисконтированному объему инвестиций.
Формула для определения ИДД имеет следующий вид:


или


При расчете ИДД могут учитываться либо все капиталовложения за расчетный период, включая вложения в замещение выбывающих основных фондов, либо только первоначальные капитальные вложения, осуществляемые до ввода предприятия в эксплуатацию. В этом случае соответствующие показатели будут иметь различные значения.
Графическая интерпретация индекса дисконтированной доходности приведена на рисунке ниже.
Индексы доходности дисконтированных инвестиций превышают 1, если для этого потока чистая текущая стоимость положительна.
В процессе определения чистой текущей стоимости нескольких инвестиционных проектов сталкиваются с проблемой выбора из альтернативных инвестиций, отличающихся по своим размерам. При этом чистая текущая стоимость может оказаться равной для этих инвестиционных проектов.


Рис 3. Графическая интерпретация индекса доходности дисконтированных инвестиций

Чем выше индекс доходности дисконтированных инвестиций, тем лучше проект.
Если ИДД равен 1,0, то проект едва обеспечивает получение минимальной нормативной прибыли. При ИДД меньше 1,0 проект не обеспечивает получение минимальной нормативной прибыли. ИДД, равный 1,0 выражает нулевую чистую текущую стоимость.

Внутренняя норма доходности
Внутренняя норма доходности (другие названия – ВНД, внутренняя норма дисконта, внутренняя норма прибыли, внутренний коэффициент эффективности, Internal Rate of Return, IRR).
В наиболее распространенном случае инвестиционных проектов, начинающихся с (инвестиционных) затрат и имеющих положительное значение чистых денежных поступлений, внутренней нормой доходности называется положительное число если:
- при норме дисконта E=Eв чистая текущая стоимость проекта обращается в 0,
- то число единственное.

В более общем случае внутренней нормой доходности называется такое положительное число , что при норме дисконта E=Eв чистая текущая стоимость проекта обращается в 0, при всех больших значениях Е – отрицательна, при всех меньших значениях Е – положительна. Если не выполнено хотя бы одно из этих условий, считается, что ВНД не существует.

ВНД – это значение нормы дисконта (Е) в этих уравнениях, при которой чистая
текущая стоимость будет равна нулю, т. е.:


Для определения внутренней номы доходности принимается допущение, что речь идет об инвестиционном проекте, для реализации которого:
- надо сначала осуществить затраты денежных средств (допустить отток средств) и лишь потом можно рассчитывать на денежные поступления (притоки средств);
- денежные поступления носят кумулятивный характер, причем их знак меняется лишь однажды (т.е. сначала они могут быть отрицательными, но, став затем положительными, будут оставаться такими на протяжении всего расчетного периода). Для таких инвестиций справедливо утверждение о том, что чем выше норма дисконта (Е), тем меньше величина интегрального эффекта (NPV), что как раз и иллюстрирует рисунок:


Рис 4. Зависимость величины ЧТС (NPV) от уровня нормы дисконта (Е)

Таким образом, ВНД – это та величина нормы дисконта (Е), при которой кривая изменения ЧТС пересекает горизонтальную ось, т.е. интегральный экономический эффект (NPV) оказывается равным нулю.

Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования (оценка эффективности инвестиционных проектов)
Сроком окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости с учетом дисконтирования. Моментом окупаемости с учетом дисконтирования называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущая чистая текущая стоимость ЧТС (K) становится и в дальнейшем остается неотрицательной.


Рис 5. Графическая интерпретация срока окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования



В результате проведенных расчетов получены технико-экономические показатели экономической эффективности проекта, представленные в таблице.

Таблица 28

Технико-экономические показатели

Значение, долл. США

Суммарные инвестиции в проект (кредит)

200 000 000

Чистые денежные поступления

230 876 613

Дисконтированные инвестиции в проект (кредит)

184 033 805

Чистая текущая стоимость денежных поступлений

207 350 100

Индекс доходности дисконтированных инвестиций

2,1

Чистый дисконтированный доход

205 692 520

Внутренняя норма доходности, %

115

Срок окупаемости с учетом дисконтирования, мес.

10

Рентабельность инвестиций, %

112%



Для расчета экономической эффективности внедрения инновационной технологии огранки 469 составлен денежный поток, затраты и доходы в котором напрямую зависят от структуры производства по новой технологии, а именно:
- поскольку для внедрения новой технологии огранки не требуется модернизация оборудования (ограночных станков), т.е. производство осуществимо на действующих технических средствах, в состав затрат входит только суммарная стоимость обучения огранщиков новой технологии;
- доход формируется за счет продажи сертифицированных ограненных бриллиантов, при этом в расчете денежного потока учитывается только доля дохода, образованная при экономии алмазного сырья, составляющая 30% в сравнении с аналогичным показателем при существующей технологии огранки.

Расчет денежного потока для определения показателей экономической эффективности от внедрения инновационной технологии огранки 469 представлен в таблице.
Ставка дисконтирования принята на уровне 23,9% в год или 1,99% за месяц.

Расчет денежного потока для определения экономической эффективности внедрения инновационной технологии
огранки 469


Таблица 29, долл. США


В результате проведенных расчетов получены технико-экономические показатели экономической эффективности от внедрения инновационной технологии огранки 469, представленные в таблице.

Таблица 30

Технико-экономические показатели

Значение, долл. США

Суммарные затраты на внедрение инновационной технологии огранки 469

7 958 000

Чистые денежные поступления от внедрения инновационной технологии огранки 469

13 130 825

Дисконтированные суммарные затраты на внедрение инновационной технологии огранки 469 (обучение огранщиков)

7 078 319

Чистая текущая стоимость денежных поступлений от внедрения инновационной технологии огранки 469 (за счет экономии сырья)

9 958 732

Индекс доходности дисконтированных инвестиций от внедрения инновационной технологии огранки 469

2,39

Чистый дисконтированный доход от внедрения инновационной технологии огранки 469

9 867 500

Внутренняя норма доходности, %

115

Срок окупаемости от внедрения инновационной технологии огранки 469 с учетом дисконтирования, мес.

10

Рентабельность инвестиций, %

124%


Таким образом, на основании проведенных расчетов технико-экономических показателей проекта, установлен объем требуемого внешнего финансирования проекта, уточнены сроки погашения кредита и подтверждена экономическая целесообразность проекта, и соответственно, окупаемость проекта.


При анализе рисков данного проекта важными факторами, позволяющими в значительной степени уменьшить риски ухудшения бизнеса, являются:
- уникальность открытия новой технологии огранки-469, не имеющей аналогов в мире;
- наличие патентной защиты продукции, предполагаемой к выпуску по данному проекту;
- комплексное решение организации бизнеса в сфере эффективного обеспечения рынка сырья, агрессивной политики в сфере продвижения на рынок сбыта;
- производимая продукция (бриллианты) занимают крупную долю ювелирного рынка. При этом в России эта часть находится в относительно неразвитом состоянии;
- внедряемая технология «Огранка 469» имеет все шансы занять лидирующие места при работе с более крупными камнями, а также с теми алмазами, которым требуется принципиальное улучшение имеющихся характеристик. Также при работе с крупнокаратными высококачественными камнями она позволяет создать такие бриллианты, которые претендуют на статус высокого ювелирного искусства, что позволяет позиционировать данный фактор как значительно уменьшающий степень риска ухудшения бизнеса в условиях конкурентности уровня качества выпускаемой продукции;
- ориентированность на наиболее прибыльный сегмент рынка сбыта (люксовый и массовый), а также на другие рынки;
- гибкая ценовая политика как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения, достигаемая за счет экономии сырья путем внедрения новой инновационной технологии огранки-469;
- наличие преимущества «огранки 469» в нецелесообразности использования методов термообработки или других видов искусственного воздействия на бриллианты с целью улучшения их характеристик. При этом, цена бриллианта увеличивается за счет самого процесса огранки, способного дать «игру света» даже тем камням, которые изначально рассматривались как неспособные к этому;
- возможность применения новой технологии не только при обработке алмазов, но и к другим драгоценным камням, т.е. наличие диверсификации выпускаемой продукции;
- проект предоставляет технологическую базу для качественного «рывка» в развитии АБК России;
- поскольку огранка-469 позволяет создавать новые произведения ювелирного искусства, это дает возможность претендовать на государственную поддержку по реализации проекта в этом направлении.



Алмаз – это кристаллическая модификация чистого углерода, образованная в глубоких недрах Земли, в верхней мантии на глубинах более 80-100 километров, при исключительно высоких давлении и температуре.
Алмазное сырье – природные алмазы извлеченные их коренных, рассыпных и техногенных месторождений.
Обломок – часть кристалла природного алмаза, составляющая менее 2/3 его исходного объема, или алмаз, не имеющий четко выраженной кристаллографической формы.
Бриллиант – ограненный природный алмаз различных видов огранки, имеющий отполированные грани и предназначенный для использования в ювелирных изделиях, а так же в незакрепленном виде.
Классификация бриллиантов – система распределения бриллиантов по определенным классификационным признакам.
Классификационные признаки бриллианта – основные показатели качества бриллианта: масса, цвет, чистота, огранка.
Характеристика классификационного признака бриллианта – индивидуальные отличительные особенности или их совокупность, присущие определенной классификационной группе бриллиантов.
Масса бриллианта – масса определяется в метрических каратах (1 карат [ct] эквивалентен 200мг), является одним из основных классификационных признаков.


Каратный вес был адаптирован к метрической системе лишь в начале XX века, и сейчас эта метрическая система используется во всех странах. В наше время она является таким же стандартом, как 10-кратное увеличение для оценки чистоты и использование эталонных камней для определения цвета алмазов.
Во всем мире вес всех драгоценных камней измеряется и рассчитывается в каратах. Вес алмазов указывается с точностью до второго десятичного знака. Если указывается общий вес всех алмазов в ювелирном изделии, то должно быть четко и однозначно использовано определение «общий вес» или другое синонимичное выражение.
Единицей веса является:
Метрический карат = 200 мг = 1/5 г
Карат делится на десятые, сотые, а с появлением электронных каратных весов, даже на тысячные доли. Вес очень мелких алмазов измеряется в «пойнтах»: один пойнт равен 0.01 карата.
Хотя в метрической практике приемлемо указывать вес алмаза с точностью до второго десятичного знака, во многих справках вес указывается до тысячных карата. Округление в сторону увеличения до второго десятичного знака возможно только в случае, если на третьем месте стоит цифра 9:
0.998 => 0.99 карат
0.999 => 1.00 карат

Термином «меле» (от фр. «смешанный») называют размерно-весовую группу камней от 0.07 до 0.14-0.15 карата. Камни от 0.12 до 0.15 карата называют «крупным меле».
Карат также делится на «граны» - единицу массы, используемую для жемчуга, где:
1 карат = 4 гран
Поэтому каратник составляет также четыре грейнера, а полукаратник – 2 грейнера.
Термин «каратник» относится не только к алмазам весом ровно в один карат, но включает алмазы определенного диапазона массы.

Классификация (размерно-весовые группы) по массе:
- каратник (четыре грейнера) – 0.95-1.05 карат
- три четверти карата (три грейнера) – 0.72-0.76 карат
- полукаратник (два грейнера) – 0.47-0.56 карат
- четверть карата (один грейнер) – 0.23-0.26 карат

Однако в коммерческой практике алмазы разных размерно-весовых категорий оцениваются по-разному, бриллиант весом 0.99 карат приблизительно на 10-15% дешевле, чем бриллиант массой 1.01 карат такого же качества. Чтобы вычислить цену камня, вес камня умножается на цену карата соответствующей размерно-весовой группы.
Алмазы часто намеренно гранят «тяжелыми» или «по весу», чтобы сохранить максимальную массу в ущерб качеству огранки.
Цена одного карата не является одинаковой для камней всех размерно-весовых групп одинакового качества, а возрастает с увеличением размера камня. Таким образом, редкость более крупных камней также влияет на ценообразование.


Цвет бриллианта – свойства бриллианта взывать определенное зрительное ощущение, обусловленное его спектральными характеристиками в видимом диапазоне спектра, являющиеся одним из основных классификационных признаков, характеризующиеся относительным отсутствием (бесцветный) или присутствием в бриллианте природной окраски.
Фантазийный цвет – редкий или привлекательный заметной интенсивности природный цвет алмаза. Бриллианты классифицируются на группы цвета и различаются по оттенкам от бесцветного до черного. Оценку цвета бриллианта выполняют опытные специалисты, путем сравнения драгоценного камня с эталонными камнями при специальном освещении.
Специалистами выделяются следующие цветовые ряды:
- бесцветные, бесцветные с оттенками разной насыщенности;
- желтые, зеленые, желтые с оттенками, зеленые с оттенками разной насыщенности;
- коричневые, коричневые с оттенками разной насыщенности;
- серые, серые с оттенками разной насыщенности, черные;
Так называемые фантазийные цвета (оранжевый, голубой, розовый, жёлтый, коричневый и другие) в природе встречаются довольно редко и ценятся очень высоко. В соответствии с наиболее распространенной в мире классификацией Геммологического института Америки (GIA), цвет бриллианта обозначается буквами от D до Z; по российской системе оценки (ТУ) - цифрами от 1(бесцветный) до 9 (коричневый).

Классификация по цвету по системе GIA

Таблица 31


Классификация по цвету по ТУ N 117- 4.2099-2002

Таблица 32



Чистота – один из основных классификационных признаков бриллиантов, характеризующийся отсутствием или степенью проявления внутренних и внешних дефектов.
Внутренние дефекты – внутренние особенности целиком находящиеся внутри бриллианта или частично выходящие на его поверхность, видимые невооруженным глазом или при увеличении в 10 раз.
Внешние дефекты – дефекты расположенные на поверхности бриллианта и незначительно проникающие вглубь его.

Термины, применяющиеся для обозначения дефектов
Точка – мельчайший дефект, не имеющий объема.
Включение – дефект, имеющий вид объемного объекта различного размера, формы, цвета, находящийся внутри бриллианта.
Полоска – дефект в виде тонкой линии.
Трещина – разрыв в бриллианте полностью внутренний либо выходящий на поверхность.
Облако – туманная область, образованная скоплением мельчайших дефектов.

Классификация чистоты бриллиантов по системе GIA

Таблица 33


Классификация чистоты бриллианта по ТУ 25-07.1319-77

Таблица 34



Огранка - обработка алмазов с целью получения бриллиантов, являющаяся одним из основных классификационных признаков бриллианта.

Классификация огранки бриллиантов по виду (форме)

Таблица 35



Ребро – линия, образованная пересечением двух смежных поверхностей бриллианта.
Грань - часть плоской поверхности бриллианта, ограниченная замкнутым контуром, состоящим из ребер.
Клин – грань треугольной формы.
Площадка – небольшая по площади единичная грань бриллианта, расположенная в центре короны.
Рундист – часть поверхности бриллианта, определяющая его форму в плане и расположенная между короной и павильоном.
Корона (верх) – часть бриллианта, расположенная между плоскостью площадки и верхней плоскостью рундиста.
Павильон (низ) – часть бриллианта, расположенная между нижней плоскостью рундиста и каретой.
Калетта – нижняя часть павильона, она может быть в виде точки (шипа), грани или килевой линии.
Ярус – замкнутый ряд, образованный гранями короны или павильона, расположенными на одном уровне.


Круглый бриллиант
Круглые бриллианты из всех форм огранки наиболее популярны, возможно, благодаря их сильной «игре» и большему возврату белого света к наблюдателю, чем в других огранках.
При создании круглой огранки выход годного из алмаза значительно меньше, чем в случае других огранок. Это, наряду с высокой популярностью круглых бриллиантов, - две основных причины достаточно высокой стоимости этих камней.


Рисунок 1. Круглая форма огранки

Круглая огранка устанавливает стандарты для других форм и составляет более 75% всех проданных на сегодняшний день бриллиантов. Эта 57 (58)-гранная форма состоит из короны (верхняя часть), рундиста (самая широкая часть) и павильона (низ). Для достижения максимальной игры в круглом бриллианте необходимо строго выдерживать определенные пропорции.

Маркиз
Маркиз – клиньевая огранка в форме лодочки. Маркизы часто выбираются женщинами, позиционирующими стиль независимости. Это удлиненная форма создает эффект длинных и узких пальцев.


Рисунок 2. Форма огранки маркиз

Груша
Груша – клиньевая огранка в форме капли. Эти привлекательные бриллианты часто используются в подвесках и серьгах. Многие из наиболее крупных когда-либо найденных камней были огранены в груши.


Рисунок 4. Форма огранки Груша

В форме груши гранятся как крупные так и мелкие бриллианты. Крупный одиночный бриллиант в форме груша закрепленный в кольце, визуально удлиняет пальцы рук.

Овал
Овал – клиньевая огранка имеющая контур овала. Чаще эта форма используется для огранки крупных бриллиантов для закрепки в кольца, серьги и подвески.


Рисунок 6. Форма огранки Овал

Крупный одиночный бриллиант в форме овала закрепленный в кольце, визуально удлиняет пальцы рук.

Принцесса
Принцесса – клиньевая квадратная или прямоугольная огранка с острыми углами. Огранка обладает очень хорошей игрой и высокой степенью бриллианции.
Эта относительно новая огранка с большим количеством сверкающих граней часто используется как одиночые вставки в кольцах, серьгах и подъвесках. Нередко принцесса в кольцах сопровождается триллиантами по обеим сторонам. Для увеличения игры камня необходимо значительное увеличение глубины павильона до 70-78%.


Рисунок 8. Форма огранки Принцесса

Большинство из квадратных и прямоугольных огранок не могут сравниться по своей игре (сверканию) с круглым бриллиантом, принцесса была специально разработана таким образом, чтобы приблизиться по этому параметру к круглой огранке.
При покупке изделия с бриллиантом, ограненным принцессой, необходимо убедиться, что закрепка защищает четыре угла камня, наиболее подверженных сколам.

Изумруд
Изумруд – это ступенчатая прямоугольная огранка с усеченными углами, имеющая восьмиугольный контур.
Бриллиант, ограненный изумрудом, может быть совершенно великолепным. Эта огранка обладает меньшей игрой, однако, более широкими и яркими вспышками света. Утонченная, элегантная, эта форма часто используется для оправы в кольцах.


Рисунок 10. Форма огранки Изумруд

Из-за «открытости» огранки трещинки, низкая цветность и невысокое качество огранки становятся заметны даже невооруженным глазом, поэтому при покупке бриллианта в форме изумруда чрезвычайно важно уделять внимание качеству камня. Изумрудная огранка для бриллиантов не такая традиционная, как круглая, и не такая модная, как принцесса, что делает стоимость на бриллианты изумрудной огранки не столь высокой (по сравнению с другими огранками).
В последние годы более популярными становятся бриллианты квадратной изумрудной огранки.

Ашер
Огранка ашер – разновидность изумрудной огранки, имеющая форму квадрата и больше ярусов. Ашер позволяет владельцу выглядеть элегантным и величественным. Стиль этой огранки Арт-деко совмещает старомодный шарм с современными ограночными технологиями для формирования ослепительной бриллианции.


Рисунок 12. Форма огранки Ашер

Предпочтительными являются ашеры с равными длиной и шириной. Это отношение не должно превышать 1:1:1.

Радиант


Рисунок 13. Форма огранки Радиант

Огранка в форме радианта чаще используется для огранки одиночных крупных камней.
Форме радиант способна улучшить цвет бриллиантов фантазийных цветов.

Сердце
Сердце – клиньевая форма огранки, имеющая контур в форме сердца, основного символа любви. Это, по существу бриллиант в форме груши, расщепленный со стороны головки.


Рисунок 15. Форма огранки Сердце

При покупке такого бриллианта следует обращать внимание на ровность и четкость очерчивающей линии, поскольку красоту данной огранки, как ни одной другой, напрямую зависит от квалификации огранщика.
Сердца обычно имеют равные длину и ширину.

Триллион/треугольник/триллиант
Это клиньевая огранка треугольной формы. Триллионы часто называют также триллиантами и треугольниками. Это одинаковые формы огранки бриллианта, принципиально отличающиеся от других своей треугольной формой, при этом количество и форма граней могут варьировать.
Триллион эффектная клиньевая огранка. Впервые разработанный в Амстердаме, дизайн огранки может варьировать в зависимости от природных характеристик бриллианта и личных предпочтений огранщика. Это может быть как традиционная треугольная форма с острыми углами, так и более закругленная форма. Триллионы часто используются как боковые вставки в кольцах с крупным камнем.
В треугольниках предпочтительны близкие значения длины и ширина. Вариации их значений не должны быть значительными.

Багет
Багет – ступенчатая огранка, имеющая прямоугольный контур. Соотношение длины к ширине у багетов может быть 1:1, в этом случае форма огранки называется «квадрат». Кроме прямоугольных багетов, встречаются трапециевидные, т.е. в форме трапеции. В России прямоугольные багеты имеют соотношение от 1,4 : 1 и более. Поскольку граней у багета меньше, чем у большинства остальных форм огранки, эта форма применяется для огранки мелких бриллиантов, такие камни могут быть боковыми, обрамляющими в ювелирном изделии центральный, более крупный, или выстраиваться в единую линию, например, в браслетах.
Так же как и в изумрудной огранке, в огранке багет, из-за «открытости» трещинки, низкая цветность и невысокое качество огранки становятся заметны даже невооруженным глазом, поэтому при покупке бриллианта в форме багета чрезвычайно важно уделять внимание качеству камня.


Мировой рынок бриллиантов разделяется на две большие группы по качеству огранки:
индийская огранка, где во главу угла поставлено получение максимального веса бриллианта в ущерб качеству огранки и его параметрам, и так называемая русская огранка, которая базируется на технических условиях, приближенных к идеальной огранке, так называемой огранке Толковского (математик Марсель Толковский в 1919 году рассчитал пропорции, дающие максимальную игру бриллианта). Разница в стоимости между бриллиантами индийской и русской огранки составляет 30-40 процентов.


Школа огранки зародилась в Смоленске в 1963 году. На протяжении долгих лет специалисты ОАО «ПО» Кристалл» оттачивали свое мастерство, разрабатывали новые технологии, внедряли уникальные разработки, чтобы создавать бриллианты, которые во всем мире станут известны как бриллианты «Русской огранки». Предприятие стояло у истоков этого понятия и сохранило лучшие традиции производства и лучшую школу высококлассных мастеров, способных создавать эти великолепные бриллианты – бриллианты «Русской огранки».
Эти бриллианты так ценятся во всем мире, потому что прежде всего Russian Make – это качество без компромиссов.
Бриллианты «Русской огранки» созданы по оптимальным, математически рассчитанным пропорциям, максимально приближенным к параметрам, предложенным Марселем Толковским. Это придает смоленским бриллиантам неповторимую игру.
На предприятии существует стандарт, который очень жестко регламентирует параметрию бриллианта.
Симметрия рассматривается как геометрически правильный рисунок бриллианта, его формы и расположения граней. (Хотя симметрия оценивается в основном визуально, эти оценки могут быть сделаны и оптическим измерительным прибором). Одним из важнейших показателей «Русской огранки» является точный симметричный геометрически правильный рисунок короны бриллианта.


Русская Огранка. Симметричная корона

Смещенная площадка

Рисунок 20. Симметрия

Необходимо, чтобы шип находился на оси симметрии бриллианта.


Русская Огранка. Шип находится точно на оси симметрии

Смещенный шип

Рисунок 21. Симметрия

Грани короны бриллианта и грани павильона должны строго соответствовать разработанной геометрии камня. Только такие бриллианты будут подходить параметрам «Русской огранки». Смещение граней короны относительно граней павильона хотя бы на пару градусов не дает нужного эффекта игры, следовательно, такой камень нельзя назвать бриллиантом «Русской огранки».


Русская Огранка. Симметричная корона и павильон

Смещение короны относительно павильона

Рисунок 22. Симметрия

На бриллиантах не допускается непараллельность плоскости площадки и плоскости рундиста.


Русская Огранка. Павильон параллелен короне

Павильон параллелен короне

Рисунок 23. Симметрия

Еще одним показателем бескомпромиссного качества бриллиантов «Русской огранки» является отсутствие каллет. Грани павильона сводятся в одну точку, лежащую на оси симметрии бриллианта.


Русская Огранка. Шип сведен в точку

Каллета

Рисунок 24. Параметры

На бриллиантах «русской огранки» ребра между гранями должны быть четкими и сходиться в точку. Не допускается наличие дополнительных ребер, видимых при 10-кратном увеличении.


Русская Огранка. Все ребра сведены в точку

Появление дополнительного ребра

Рисунок 25. Параметры

Поверхность граней бриллиантов должна быть плоской, тщательно отполированной. На поверхности граней не допускаются следы графитизации, риски, царапины и другие следы обработки, видимые при 10-кратном увеличении.


Русская Огранка. Идеальная полировка

Недостаточная полировка

Рисунок 26. Полировка

Как известно, основная масса бриллианта сосредоточена в области рундиста. В результате, высокий рундист увеличивает массу бриллианта и его высоту, не давая при этом прироста других линейных размеров. Кроме того, качество рундиста является одним из показателей качества огранки. Знаменитой чертой Русской Огранки является матовый рундист, называемый зарубежными специалистами frosted girdle - «замороженный».


Русская Огранка. "Замороженный рундист"

Полированный и фацентированный рундист

Рисунок 27. Рундист

Рундист должен быть чистый, равномерный и однородный на всем своем протяжении.


Русская Огранка. Равномерный рундист

не допускается перепадов высоты

Рисунок 28. Рундист





• ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ» от 29.07.1998 № 135–ФЗ.
• Международные стандарты оценки МСО 2007.
• Федеральные стандарты оценки ФСО №1, ФСО №2, ФСО №3 (утверждены Приказами Минэкономразвития России от 20 июля 2007 г. №№ 256, 255, 254).
• Правила деловой и профессиональной этики Некоммерческого партнерства «Сообщество специалистов – оценщиков «СМАО» (утверждены Решением Совета Партнерства НП «СМАОс» от 18.07.2008).
• Стандарты и правила оценочной деятельности Некоммерческого партнерства «Сообщество специалистов – оценщиков «СМАО» «Оценка недвижимости» (утвержден Решением Совета Партнерства НП «СМАОс» от 15.08.2008).
• Стандарты и правила оценочной деятельности Некоммерческого партнерства «Сообщество специалистов – оценщиков «СМАО» «Оценка Машин и Оборудования» (утвержден Решением Совета Партнерства НП «СМАОс» от 15.08.2008).
• Стандарты и правила оценочной деятельности Некоммерческого партнерства «Сообщество специалистов – оценщиков «СМАО» «Оценка бизнеса» (утвержден Решением Совета Партнерства НП «СМАОс» от 08.08.2008).
• В.М. Рудгайзер «Оценка стоимости бизнеса» - М.: Маросейка, 2007 г.
• Щербинин С.П. Оценка российских ценных бумаг. – Екатеринбург: Издательство АМБ, 2004 г.
• Оценка бизнеса: Учебное пособие / Под редакцией А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой – М.: Финансы и статистика, 2004, гл. 7.
• Асват Дамодаран «Инвестиционная оценка» Альпина Бизнес Букс М.:2004.
• Азгальдов Г.Г., Карпова Н.Н., Оценка стоимости интеллектуальной собственности и нематериальных активов, Международная академия оценки и консалтинга, М. 2006
• Козырев А.Н. Оценка интеллектуальной собственности. М, Экспертное бюро-М, 1997
• Как защитить интеллектуальную собственность в России. Правовое и экономическое регулирование. – М.: Инфра-М, 1995г.
• «Оценка интеллектуальной собственности» Учеб. Пособие / Под ред. С.А. Смирнова. – М.: Финансы и статистика, 2002г. –352 с.: ил.
• «Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности». / Козырев А.Н., Макаров В.Л. – М.: «Интерреклама», 2003г. – 352 с.
• Соловьёва Г.М. «Учёт нематериальных активов» - М.: Финансы и статистика, 2001г.
• Якубова Д.Н. «Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности». Учебное пособие – М., 2002г.
• Ивлиева Н.Н., Шишляев Д.В. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности / М., Московская финансово-промышленная академия. – 2006г, 207 с.
• «Оценка бизнеса» Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой – М., Финансы и статистика, 2001г.
• Налоговый Кодекс Российской Федерации.
• Постановление Правительства РФ от 27.08.2003 г. № 527.


1. Данные Центрального банка РФ (http://www.cbr.ru).
2. Данные Министерства экономического развития и торговли РФ (http://www.economy.gov.ru).
3. Данные официального сервера Федеральной службы государственной статистики, http://www.gks.ru.
4. Russell L. Parr, Royalty Rates for Licensing Intellectual Property, John Wiley & Sons Inc., 2007 г.
5. «Бюллетень банковской статистики», № 7 (206) 2010 г.
6. Информационные ресурсы сети INTERNET: http://lenta.ru/, http://www.diamondexpert.ru.
7. http://www.bankman.com.ua, http://www.investgazeta.net, http://www.gold-market.ru/, http://diams.ru и другие специализированные Интернет сайты.


На главную / Созидатель 469 / ГОРДЕЕВ 469 / Наверх


Africa 469 | Somalia, Guinea-Bissau, Uganda, Congo Africa 469. All about the Africa. The Somali Democratic Republic, Mogadishu; The Republic of Guinea-Bissau, Bissau; The Republic of Uganda, Kampala; Democratic Republic of the Congo, Kinshasa Africa 469 | Handule, Herbert, Barteka Sakajja, Mutshail Africa 469. All about the Africa. The Somali Democratic Republic, The Republic of Guinea-Bissau, The Republic of Uganda, Democratic Republic of the Congo, Handule, Herbert, Barteka Sakajja, Mutshail Африка 469 | Сомали, Гвинея-Бисау, Уганда, Конго Африка 469. Все об Африке. Сомалийская Демократическая Республика, Могадишо; Республика Гвинея-Бисау, Бисау; Республика Уганда, Кампала; Демократическая Республика Конго, Киншаса Africa 469 | Африка 469 Africa 469. All about the Africa. Somalia, Guinea-Bissau, Uganda, Congo. Mutshail, Африка 469. Все об Африке. Сомали, Гвинея-Бисау, Уганда, Конго Африка 469 | Хандуле, Эрберт, Сакаджа, Мучаил Африка 469. Все об Африке. Сомалийская Демократическая Республика, Республика Гвинея-Бисау, Республика Уганда, Демократическая Республика Конго, Хандуле, Эрберт, Сакаджа, Мучаил Александрович-469 | Aleksandrovich-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «Александрович-469». The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Aleksandrovich-469» jewel The Beauty contest "Miss Algora 469" | Конкурс красоты "Мисс Алгора 469" The Beauty contest "Miss Algora 469". Irina Zhuravskaya, Juliana Lezhepyokova, Natalia Bragina, Anna Poslavskaya, Yana Pavley, Maria Furdychka, Anna Parhomenko, Alena Scherban, Olga Sumskaya Идеальная русская огранка Гордеева 469 | The ideal russian facetting of Gordeev 469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камни драгоценные формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Jewel facetting form of Gordeev with 469 borders Анатолий-469 | Anatoly-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «Анатолий-469». Бриллиант формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Anatoly-469» jewel Арина-469 | Arina-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «Арина-469». Бриллиант формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Arina-469» jewel Бриллиант 469 | Jewel 469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Бриллианты формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Jewel facetting form of Gordeev with 469 borders Emerald 469 | Бриллиант 469 The ideal russian facetting of Gordeev 469. Emerald facetting form of Gordeev with 469 borders. Идеальная русская огранка Гордеева 469. Бриллианты формы огранки Гордеева с 469 фацетами Драгоценный камень 469 | Brilliant 469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Бриллианты формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Diamond facetting form of Gordeev with 469 borders Precious stone 469 | Бриллиант 469 The ideal russian facetting of Gordeev 469. Brilliant facetting form of Gordeev with 469 borders. Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камни драгоценные формы огранки Гордеева с 469 фацетами Дарья-469 | Darya-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «Дарья-469». Бриллиант формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Darya-469» jewel Бриллиант 469 | Diamond 469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Бриллианты формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Diamond facetting form of Gordeev with 469 borders Драгоценный камень 469 | Jewel 469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камни драгоценные формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Jewel facetting form of Gordeev with 469 borders Precious stone 469 | Бриллиант 469 The ideal russian facetting of Gordeev 469. Brilliant facetting form of Gordeev with 469 borders. Идеальная русская огранка Гордеева 469. Бриллианты формы огранки Гордеева с 469 фацетами The Diamond King 469 | Бриллиантовый Король 469 The Diamond King 469 Gordeev Anatoly Aleksandrovich. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Бриллиантовый Король 469 Гордеев Анатолий Александрович. Идеальная русская огранка Гордеева 469 The Diamond Queen 469 | Бриллиантовая Королева 469 The Diamond Queens 469: Olga Sumskaya, Alena Scherban, Irina Zhuravskaya, Elena Bobyr, Anna Poslavskaya. Ольга Сумская, Алена Щербань, Ирина Журавская, Елена Бобырь, Анна Пославская Егор-469 | Egor-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «Егор-469». Бриллиант формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Egor-469» jewel The Golden Calf 469 | Золотой Телец 469 The Golden Calf 469 Gordeev Anatoly Aleksandrovich. Miss Algora 469, the Lady of Ukraine 469, the Lady of Odessa 469. Золотой Телец 469 Гордеев Анатолий Александрович. Мисс Алгора 469, Каратенок 469 GOR-A-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «GOR-A-469». Бриллиант формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «GOR-A-469» jewel GOR-A-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «GOR-A-469». Бриллиант формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «GOR-A-469» jewel Gora Group 469 Gora Group 469. Gordeev Anatoly Aleksandrovich. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Гордеев Анатолий Александрович. Идеальная русская огранка Гордеева 469 Gora Group 469 | Gordeev Anatoly Aleksandrovich Gora Group 469. Gordeev Anatoly Aleksandrovich. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Гордеев Анатолий Александрович. Идеальная русская огранка Гордеева 469 Gora Group 469 | The ideal russian facetting of Gordeev 469 Gora Group 469. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Gordeev Anatoly Aleksandrovich. Идеальная русская огранка Гордеева 469. Гордеев Анатолий Александрович Gora Group 469 | Гордеев Анатолий Александрович Gora Group 469. Гордеев Анатолий Александрович. Идеальная русская огранка Гордеева 469. Gordeev Anatoly Aleksandrovich. The ideal russian facetting of Gordeev 469 Gora Group 469 | Идеальная русская огранка Гордеева 469 Gora Group 469. Идеальная русская огранка Гордеева 469. Гордеев Анатолий Александрович. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Gordeev Anatoly Aleksandrovich Гордеев-469 | Gordeev-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «Гордеев-469». Бриллиант формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Gordeev-469» jewel Гордеев Анатолий Александрович | Gordeev Anatoly Aleksandrovich Идеальная русская огранка Гордеева 469. Гордеев Анатолий Александрович. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Gordeev Anatoly Aleksandrovich Гордеев Анатолий Александрович Идеальная русская огранка Гордеева 469. Гордеев Анатолий Александрович. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Gordeev Anatoly Aleksandrovich Gordeev Anatoly Aleksandrovich | Гордеев Анатолий Александрович The ideal russian facetting of Gordeev 469. Gordeev Anatoly Aleksandrovich. Идеальная русская огранка Гордеева 469. Гордеев Анатолий Александрович Anatoly Gordeev | Анатолий Гордеев Anatoly Gordeev. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Анатолий Гордеев. Идеальная русская огранка Гордеева 469 Гордеев Анатолий Александрович Гордеев Анатолий Александрович. Идеальная русская огранка Гордеева 469. Gordeev Anatoly Aleksandrovich. The ideal russian facetting of Gordeev 469 Gordeev's Diamonds 469 | Бриллианты Гордеева 469 Gordeev's Diamonds 469. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Jewel facetting form of Gordeev with 469 borders. Бриллианты Гордеева 469. Идеальная русская огранка Гордеева 469 Игорь-469 | Igor-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «Игорь-469». Бриллиант формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Igor-469» jewel Иона-469 | Iona-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «Иона-469». Бриллиант формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Iona-469» jewel Ирина-469 | Irina-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «Ирина-469». Бриллиант формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Irina-469» jewel IVAN-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «IVAN-469». Бриллиант формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «IVAN-469» jewel Идеальная русская огранка Гордеева 469 | The ideal russian facetting of Gordeev 469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камни драгоценные формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Jewel facetting form of Gordeev with 469 borders Ktitor 469 | Ктитор 469 Ktitor 469. Gordeev Anatoly Aleksandrovich. Father Vladimir, Ikon workshop "Alexandria", Odigitriya. Ктитор 469. Гордеев Анатолий Александрович. Отец Владимир, Иконописная мастерская "Александрия" Мария-469 | Maria-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «Мария-469». Бриллиант формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Maria-469» jewel Мисс Алгора-469 | Miss Algora-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «Мисс Алгора-469». Бриллиант формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Miss Algora-469» jewel Камень драгоценный «Мисс Алгора-469» Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «Мисс Алгора-469». Бриллиант формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Miss Algora-469» jewel Miss Algora 469 The Beauty contest "Miss Algora 469". Irina Zhuravskaya, Anna Poslavskaya, Yana Pavley, Maria Furdychka. Конкурс красоты "Мисс Алгора 469" Ирина Журавская, Анна Пославская, Яна Павлий, Мария Фурдычка The Beauty contest "Miss Algora 469" The Beauty contest "Miss Algora 469". Irina Zhuravskaya, Anna Poslavskaya, Yana Pavley, Maria Furdychka. Конкурс красоты "Мисс Алгора 469" Ирина Журавская, Анна Пославская, Яна Павлий, Мария Фурдычка Мисс Алгора 469 The Beauty contest "Miss Algora 469". Irina Zhuravskaya, Anna Poslavskaya, Yana Pavley, Maria Furdychka. Конкурс красоты "Мисс Алгора 469" Ирина Журавская, Анна Пославская, Яна Павлий, Мария Фурдычка Конкурс красоты "Мисс Алгора 469" Конкурс красоты "Мисс Алгора 469" Ирина Журавская, Анна Пославская, Яна Павлий, Мария Фурдычка. The Beauty contest "Miss Algora 469". Irina Zhuravskaya, Anna Poslavskaya, Yana Pavley, Maria Furdychka Мисс Россия 469 | Miss Russia 469 Конкурс красоты "Мисс Россия 469". The Beauty contest "Miss Russia 469" Мисс Украина 469 | Miss Ukraine 469 Конкурс красоты "Мисс Украина 469". The Beauty contest "Miss Ukraine 469" Miss Universe 469 | Мисс Вселенная 469 The Beauty contest "Miss Universe 469". Конкурс красоты "Мисс Вселенная 469" Miss World 469 | Мисс Мира 469 The Beauty contest "Miss World 469". Конкурс красоты "Мисс Мира 469" Ogranka 469 | Огранка 469 The ideal russian facetting of Gordeev 469. Jewel facetting form of Gordeev with 469 borders. Идеальная русская огранка Гордеева 469. Бриллианты формы огранки Гордеева с 469 фацетами Презентация Российского инновационного проекта "Гордеев 469" Презентация Российского инновационного проекта "Гордеев 469". Идеальная русская огранка Гордеева 469. Presentation of the Russian innovative project "Gordeev 469". The ideal russian facetting of Gordeev 469 The ideal russian facetting of Gordeev 469. Diamond facetting form of Gordeev with 469 borders. Идеальная русская огранка Гордеева 469. Бриллианты формы огранки Гордеева с 469 фацетами Идеальная русская огранка Гордеева 469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камни драгоценные формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Brilliant facetting form of Gordeev with 469 borders Ogranka Gordeeva 469 | Огранка Гордеева 469 The ideal russian facetting of Gordeev 469. Jewel facetting form of Gordeev with 469 borders. Идеальная русская огранка Гордеева 469. Бриллианты формы огранки Гордеева с 469 фацетами Presentation of the Russian innovative project "Gordeev 469" Presentation of the Russian innovative project "Gordeev 469". The ideal russian facetting of Gordeev 469. Презентация Российского инновационного проекта "Гордеев 469" The ideal russian facetting of Gordeev 469 The ideal russian facetting of Gordeev 469. Diamond facetting form of Gordeev with 469 borders. Идеальная русская огранка Гордеева 469. Бриллианты формы огранки Гордеева с 469 фацетами Идеальная русская огранка Гордеева 469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камни драгоценные формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Brilliant facetting form of Gordeev with 469 borders Святой Валентин-469 | Saint Valentine-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «Святой Валентин-469». The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Saint Valentine-469» jewel Тайна Тайги-469 | Secret of Taiga-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «Тайна Тайги-469». The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Secret of Taiga-469» jewel «Secret of Taiga-469» jewel The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Secret of Taiga-469» jewel. Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «Тайна Тайги-469» Идеальная русская огранка Гордеева 469 | The ideal russian facetting of Gordeev 469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камни драгоценные формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Jewel facetting form of Gordeev with 469 borders София-469 | Sofia-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «София-469». Бриллиант формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Sofia-469» jewel «Sofia-469» jewel The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Sofia-469» jewel. Diamond facetting form of Gordeev with 469 borders. Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «София-469» Сократ-469 | Sokrat-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «Сократ-469». Бриллиант формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Sokrat-469» jewel Триллиант 469 | Trilliant 469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камни драгоценные формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Trilliant facetting form of Gordeev with 469 borders Trilliant 469 | Триллиант 469 The ideal russian facetting of Gordeev 469. Trilliant facetting form of Gordeev with 469 borders. Идеальная русская огранка Гордеева 469. Бриллианты формы огранки Гордеева с 469 фацетами Триллиант 469 | Precious stone 469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камни драгоценные формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Trilliant facetting form of Gordeev with 469 borders Trilliant 469 | Драгоценный камень 469 The ideal russian facetting of Gordeev 469. Trilliant facetting form of Gordeev with 469 borders. Идеальная русская огранка Гордеева 469. Бриллианты формы огранки Гордеева с 469 фацетами Мир 469 | World 469 Гордеев Анатолий Александрович. Идеальная русская огранка Гордеева 469. Мисс Алгора 469, Леди Украины 469, Леди Одессы 469, детский конкурс "Каратенок 469", турнир "Золотой Телец 469" World 469 | Мир 469 Gordeev Anatoly Aleksandrovich. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Miss Algora 469, the Lady of Ukraine 469, the Lady of Odessa 469, Karatenok, the Golden Calf 469 Мир 469 | Гордеев Анатолий Александрович Гордеев Анатолий Александрович. Идеальная русская огранка Гордеева 469. Gordeev Anatoly Aleksandrovich. The ideal russian facetting of Gordeev 469 World 469 | Gordeev Anatoly Aleksandrovich Gordeev Anatoly Aleksandrovich. The ideal russian facetting of Gordeev 469. Гордеев Анатолий Александрович. Идеальная русская огранка Гордеева 469 Яхья-469 | Yakhia-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «Яхья-469». Бриллиант формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Yakhia-469» jewel Захар-469 | Zahar-469 Идеальная русская огранка Гордеева 469. Камень драгоценный «Захар-469». Бриллиант формы огранки Гордеева с 469 фацетами. The ideal russian facetting of Gordeev 469. The «Zahar-469» jewel